2019年P2P+供应链金融商业模式研究-信和研究院-2019.1-45页_3mb

2019年P2P+供应链金融商业模式研究报告总结

核心内容概览

本报告系统分析了2019年P2P网贷平台与供应链金融结合的市场发展状况、商业模式、垂直领域案例以及所面临的风险与机遇，揭示了P2P平台在供应链金融领域的布局与挑战。

主要观点

1. P2P+供应链金融市场概况

• 2018年10月，P2P网贷平台涉足供应链金融的正常运营平台数量较年初减少超过半数，成交量下降至12.98亿元，同比下降77.58%。
• 供应链金融业务主要由少数头部平台主导，TOP10平台成交量均超过1000万元，其中“海融易”“道口贷”“红金宝”等平台占据主导地位。
• 供应链金融业务综合收益率普遍高于普通P2P业务，如“红金宝”收益率高达12.46%。

2. P2P+供应链金融三大主流商业模式

• 核心企业模式：P2P平台与核心企业合作，围绕核心企业的上下游提供融资服务。核心企业多为行业或区域龙头企业，具备较强的信用保障。
• 核心资产模式：平台通过与保理公司合作，介入应收账款收益权的转让，但该模式涉嫌构成类资产证券化，已被北京市明令禁止。
• 核心数据模式：基于大数据进行风控，适用于具备数据资源的平台，如电商平台、垂直门户网站、软件公司等，能更精准地评估企业风险。

3. 垂直领域案例分析

• 汽车供应链金融：主要围绕生产、流通、售后三个环节，P2P平台提供应收账款融资、预付款融资、存货质押融资等服务。典型平台如“多多理财”“钱保姆”“微贷网”等，收益率普遍较高。
• 三农供应链金融：涵盖生产、加工、销售等环节，涉及农户、合作社、生产资料制造商等主体。头部平台如“布谷农场”“蜂融网”等，成交量较大，但风险控制难度较高。
• 医药供应链金融：涉足平台较少，但部分平台如“万盈金融”“医界贷”等依托医药行业背景，提供专业化的融资服务。
• 大宗商品供应链金融：交易规模庞大，但对P2P平台的专业化要求高。平台如“草根投资”“金联储”等，提供全链条的融资服务，平均借款期限较短。
• 外贸供应链金融：基于贸易自偿性及未来现金流，具有一定的政策支持与风险控制优势。平台如“中瑞财富”“点银网”等，利用海关数据与出口信用保险进行风控。

4. 风险与机会分析

风险

• 核心企业依赖度高：供应链金融业务高度依赖核心企业的信用与还款能力，若核心企业出现风险，将直接影响平台运营。
• 合规风险：P2P平台涉足供应链金融需严格遵守《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，如“P2P+保理”模式涉嫌违反政策，已被多地禁止。
• 盈利难度大：多数成功平台具备行业背景，无背景平台难以在供应链金融领域获得竞争优势，进入门槛高，盈利空间有限。

机会

• 创新模式：结合核心企业与核心数据，P2P平台可实现更精准的风控与定价，提升业务稳定性。
• 垂直深耕：聚焦特定行业（如外贸、汽车、三农）有助于平台建立专业优势，提升市场竞争力。
• 技术驱动：借助大数据、云计算、物联网等技术，P2P平台可提升风控能力与业务效率，降低违约风险。
• 政策支持：国家对供应链金融的支持政策为行业提供了发展空间，尤其是外贸领域，拥有明确的还款来源与政策保障。

关键信息总结

• 供应链金融业务具有较高的收益率，但风险控制是平台生存的关键。
• P2P平台需避免“类资产证券化”等违规操作，以确保合规性。
• 行业背景是P2P平台进入供应链金融的重要优势，有助于获取优质资产与核心企业资源。
• 大数据技术是提升风控能力的重要手段，平台需加强数据积累与分析能力。
• 外贸、汽车、三农等垂直领域具有较大的发展潜力，但需结合政策与数据优势进行布局。

案例与数据

建议

• P2P平台应选择具备行业背景的核心企业合作，以增强业务稳定性。
• 需加强大数据风控体系建设，提升风险识别与管理能力。
• 避免违规操作，如“类资产证券化”，以确保平台合规运营。
• 聚焦垂直领域，深耕行业数据与服务，形成差异化竞争优势。