20230730-国盛证券-建筑材料行业周报_政策刺激下建材情绪高昂_短期需防情绪消退_长期逐步乐观_16页_1mb

本周行情回顾：建筑材料板块（SW）本周上涨673%，相对沪深300超额收益226%，各子行业表现强劲：水泥上涨654%，玻璃制造上涨359%，玻纤制造上涨675%，装修建材上涨764%。资金净流入33亿元，政策刺激下情绪高涨。

政策与基本面：7月政治局会议和住建部座谈会调整房地产政策，推动板块情绪上升，但短期需警惕消退风险。长期看，政策有望带动新开工触底，基本面支撑乐观。

分板块分析：

• 水泥：需求疲软，全国价格环比下跌12%，出货率小幅提升，主要靠大基建托底，但涨价动力不足。
• 玻璃：价格上涨15.4%至19599元/吨，库存减少，旺季订单好转，预计价格继续上行。
• 玻纤：价格稳中有跌，库存居高，需求在风电等领域有改善潜力。
• 消费建材：估值和业绩双杀尾声，高成长标的值得左侧布局。
• 碳纤维：需求缓慢复苏，产量增加，库存攀升，价格偏软。

风险提示：地产需求回暖不及预期或原材料价格持续上涨可能挤压利润。