20240730-财通证券-海大集团-002311.SZ-饲料主业竞争优势稳固_养殖专业化稳健发展_3页_448kb

海大集团（002311）2024年上半年业绩表现出显著改善，实现归母净利润同比增长9315%，单季度进一步增长8264%。尽管营收同比下降8.4%，但公司通过控制成本和提升毛利率，实现了盈利的大幅增长。

公司饲料业务在水产料、禽料等多品类推动下保持外销量增长，尤其在海外市场表现突出，2024H1海外饲料销量同比增长超30%。养殖业务方面，生猪、生鱼和对虾养殖成本下降，实现扭亏为盈或大幅减亏，种苗和动保产品线稳步推进。

分析师维持“增持”评级，预计未来三年营业收入和净利润持续增长，2024年PE为184倍，存在估值修复空间。报告提示的风险包括极端天气、原材料价格波动及行业竞争加剧。

总的来说，海大集团凭借全产业链布局和成本优化能力，竞争优势稳固，成长性值得期待。