20260707-宝城期货-_晨会纪要_2026.07.07_6页_257kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为宝城期货投资咨询部发布的市场分析报告，涵盖多个期货品种的短期、中期及日内价格走势观点，以及对应的核心逻辑分析。报告内容基于市场动态、供需关系、政策变化及资金情绪等多维度进行研判，为投资者提供参考。

主要观点汇总

金融期货股指板块

• IF、IH、IC、IM：

  • 日内观点：震荡
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：区间震荡
  • 核心逻辑：美联储政策预期边际转鸽，市场估值压力缓解，但AI板块面临资金兑现风险，中报披露季临近，市场逻辑转向业绩兑现，外围市场弱势，股指或以区间震荡为主，IH强于IM。

• TL、T、TF、TS：

  • 日内观点：偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：震荡整理
  • 核心逻辑：美联储政策预期转向，宏观流动性改善，制造业PMI回升，抑制国债期货上行空间，但财政政策偏宽松，中长期支撑犹在。

贵金有色板块

• 黄金（AU）：

  • 日内观点：震荡偏强
  • 中期观点：弱势
  • 参考观点：观望
  • 核心逻辑：非农数据不及预期，美元走弱，金价修复，但美联储仍预计年内加息一次，黄金ETF持仓净流出，资金情绪尚未完全修复。

• 铜（CU）：

  • 日内观点：震荡偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：观望
  • 核心逻辑：非农数据不及预期，美元指数回落，宏观压制缓解，供给端库存下降，基本面支撑增强，但美国铜关税政策落地前情绪仍有反复可能。

黑色金属板块

• 螺纹钢（RB）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：低位震荡
  • 核心逻辑：供需两端回升但需求疲软，钢厂利润收缩，产业矛盾未解，钢价承压，成本支撑显现，走势震荡寻底。

• 铁矿石（I）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：低位震荡
  • 核心逻辑：供应居高不下，需求虽维持高位但走弱预期未退，港口库存回升，矿价承压，走势延续低位震荡。

能源化工板块

• 沪胶（RU）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡偏弱
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：供应宽松，下游采购疲软，台风因素利多消退，沪胶反弹动力不足，维持震荡偏弱。

• 合成胶（BR）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡偏弱
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：成本松动，需求分化，合成胶受沪胶走势影响，反弹动能不足，维持震荡偏弱。

• 甲醇（MA）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡偏弱
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：供应端煤制装置开工高位，进口预报增加，港口库存即将扭转，下游需求疲软，甲醇维持偏弱震荡。

• 原油（SC）：

  • 日内观点：震荡偏弱
  • 中期观点：震荡偏弱
  • 参考观点：偏弱运行
  • 核心逻辑：供应宽松，需求疲软，OPEC+增产，国际油价承压，原油维持震荡偏弱走势。

农产品板块

• 豆粕（M）：

  • 日内观点：震荡偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：震荡偏强
  • 核心逻辑：天气忧虑与需求改善预期共振，美豆价格低于巴西大豆，成本支撑显现，但国内供应充足，库存高企，豆粕上行空间受限。

• 棕榈油（P）：

  • 日内观点：震荡偏强
  • 中期观点：震荡
  • 参考观点：震荡偏强
  • 核心逻辑：竞争油脂走强，板块共振，原油走弱削弱生物柴油需求，但短期情绪支撑使棕榈油维持震荡偏强。

关键信息

• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号。
• 价格周期定义：
  • 短期：一周以内
  • 中期：两周至一月
  • 日内：单日交易时段。
• 涨跌幅度定义：
  • 涨幅 > 1%：强势
  • 涨幅 0~1%：偏强
  • 跌幅 0~1%：偏弱
  • 跌幅 > 1%：弱势
• 主要品种走势：整体偏弱震荡，部分品种如IH、TL、豆粕、棕榈油等呈现震荡偏强走势，黄金、铜等品种受宏观环境影响震荡偏强或震荡。
• 核心逻辑：多数品种受宏观政策、天气、库存、需求等因素影响，市场情绪反复，缺乏明确趋势，维持震荡格局。
• 公司信息：
  • 地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
  • 咨询热线：400 618 1199
  • 邮箱：[email protected]

投资咨询部成员

免责条款

• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
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作者声明

• 作者具有期货从业资格与投资咨询资格。
• 承诺以勤勉态度独立、客观地出具报告。
• 报告内容反映作者研究观点，不涉及任何报酬。

附加信息

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