20260707-迈科期货-早评精要_2026.07.07_5页_278kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为一份期货市场早评报告，涵盖多个大宗商品品种的市场分析与走势预测，包括股指、集运、铜、铝、锌、工业硅、金银、钢材、铁矿、焦炭、焦煤、油脂、生猪、蛋白粕、玉米、白糖、棉花、燃料油、沥青、玻璃、纯碱、LPG、PX/PTA及瓶片等。整体来看，市场处于震荡格局，部分品种存在短期反弹或支撑信号，但多数仍受宏观政策、供需变化及外部因素影响，走势偏弱或观望。

主要观点与关键信息

一、股指

• 走势：昨日大盘延续调整，三大指数集体收跌，创业板指表现疲弱。
• 支撑：上证指数考验中期支撑，期指小盘风格偏强延续。
• 关注点：市场情绪及政策面变化。

二、集运

• 走势：主力合约增仓走弱，市场反映淡季转换预期。
• 价格：SCFIS欧线上涨8.1%，MSK报价维持稳定。
• 预期：短期震荡，中长期反弹高位回落。
• 关注点：MSK 7月底报价，淡旺季转换节奏。

三、铜

• 走势：伦铜小涨，CL升水扩大，铜价重新企稳。
• 宏观因素：美国非制造业PMI回落，通胀预期减弱，美加息预期下修。
• 国内因素：社会库存下降，下游逢低备货，但买盘持续性有限。
• 预期：短期逢低短多，中长期关注关税政策。

四、铝

• 走势：伦铝持稳，国内库存下降，铝锭出库量创4年新高。
• 宏观因素：服务业物价下滑，通胀预期减弱。
• 预期：短期偏弱，但全年缺口或促使下游逢低备货。
• 关注点：积压库存消化情况。

五、锌

• 走势：Mysteel锌锭库存小幅回落，市场震荡。
• 供应：国内矿紧格局不改，加工费下调，冶炼厂产量下降。
• 预期：整体震荡，关注印尼矿端政策及海外宏观变动。

六、工业硅

• 走势：产量环比增长，但库存仍处高位。
• 供应：西南地区电价下调带动开工率提升。
• 预期：中期震荡略弱，需警惕低估值检修风险。

七、金银

• 走势：美黄金短线反弹受阻，金银价格震荡偏多。
• 宏观因素：经济数据偏弱，但未触发衰退预期，利好美联储加息预期弱化。
• 预期：需美元指数走弱或货币政策宽松支撑。

八、钢材

• 走势：市场价格企稳，短期反弹。
• 成交：建筑钢材成交环比增加，但整体表现一般。
• 预期：短期或有反弹，长期弱势震荡。

九、铁矿

• 走势：价格低位震荡，青岛港粉矿价格微涨。
• 基本面：发运量正常波动，需求支撑有限。
• 预期：震荡运行，下方有一定支撑。

十、焦炭/焦煤

• 焦炭：需求支撑较强，但需警惕负反馈压力。
• 焦煤：供应恢复缓慢，复产不及预期，中长期偏多。
• 关注点：焦化利润、政策影响、进口成本。

十一、油脂

• 走势：油脂期货震荡反弹，受外部联动及马来令吉贬值支撑。
• 基本面：棕榈油库存可能创新高，原油走弱影响生物柴油需求。
• 预期：等待7月10日MPOB月报指引，整体震荡。

十二、生猪

• 走势：现货价格全面上涨，短期上涨动力来自供给端偏紧。
• 预期：消费淡季及库存高位制约上涨持续性，期价高位震荡。

十三、蛋白粕

• 走势：豆粕价格震荡偏强，受美豆降税预期支撑。
• 基本面：国内库存高企，油厂开机率偏高，需求偏弱。
• 预期：短期震荡偏强，关注政策落地及豆菜价差。

十四、玉米

• 走势：震荡偏弱，新作生长良好，但需求支撑有限。
• 基本面：东北产区价格稳中偏弱，养殖端采购意愿不强。
• 预期：中长期偏弱，短期跟随到货量波动。

十五、白糖

• 走势：震荡偏强，受印度、泰国干旱支撑。
• 基本面：国内高库存消化缓慢，消费旺季未至。
• 预期：中长期供需缺口预期增强，短期震荡。

十六、棉花

• 走势：短线利多因素提振郑棉，盘面获得均线支撑。
• 基本面：印度与中国进口需求增加，美棉出口转弱。
• 预期：震荡偏强，关注天气及政策变化。

十七、燃料油

• 走势：高低硫裂解价差偏强，市场维持震荡。
• 基本面：沙特大幅下调原油售价，OPEC+维持增产。
• 预期：短期跟随原油波动，关注裂解价差变化。

十八、沥青

• 走势：厂库与社库均下降，下游需求持续恢复。
• 基本面：供应偏紧，裂解价差仍有支撑。
• 预期：震荡运行，关注库存去化与需求变化。

十九、玻璃/纯碱

• 玻璃：价格下行，冷修预期增加，供需双弱。
• 纯碱：产量下滑，氨碱法亏损加剧，影响开工意愿。
• 预期：震荡运行，关注政策及产能变化。

二十、LPG

• 走势：现货偏弱，市场观望情绪浓厚。
• 基本面：国内供应减少，化工需求疲软，进口成本下降。
• 预期：短期跟随原油震荡，关注供需变化。

二十一、PX/PTA

• 走势：供给收缩预期不变，需求回暖。
• 基本面：PX、PTA开工率下降，装置检修计划未结束。
• 预期：短期跟随原油波动，关注地缘局势与供需变化。

二十二、瓶片

• 走势：价格跟随原油波动，行业利润压缩。
• 基本面：开工率小幅下滑，新增产能预期放大供应压力。
• 预期：短期震荡，关注PX/PTA减产及地缘因素。

总结

整体来看，当前市场多数品种处于震荡格局，部分品种如铜、铝、金银、蛋白粕、白糖、棉花等存在短期支撑或反弹机会，但中长期仍受宏观政策、供需变化及外部因素影响较大。投资者应关注政策动向、库存变化、需求预期及国际市场联动情况，合理控制仓位，防范风险。