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文档内容总结：2026年7月7日一德早知道

一、宏观数据与市场动态

重点数据/事件提示

• 欧元区6月Sentix投资者信心指数：-3.1（前值-13.4），显示信心有所回升。
• 欧元区5月PPI同比：5.9%（前值4.9%），环比0.2%（前值0.6%），通胀压力仍存。
• 美国6月ISM非制造业指数：54（前值54.5，预测值54.2），显示非制造业活动温和收缩。
• 中美贸易相关事件：美国贸易代表办公室将审议对60个经济体征收额外关税的提案，关注中美贸易政策对市场的影响。
• 讲话与政策动态：美联储理事沃勒、欧洲央行执委施纳贝尔、瑞典央行副行长塞姆等发表讲话，关注货币政策走向；中国央行行长潘功胜将出席香港论坛，可能带来政策信号。

市场情绪与波动

• 全球市场进入中报披露期，市场对AI行业景气度的预期存在分歧，波动加剧。
• 短期科技板块震荡，建议投资者关注新技术、扩产等方向，控制仓位。
• A股和美股均呈现高波动，尤其关注CSP大厂的盈利、CAPEX及自由现金流数据。

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二、商品市场分析

1. 期指与期债

• 期指表现：上证综指下跌0.06%，沪深300平收，上证50上涨0.91%，中证500与中证1000下跌。
• 期债走势：资金面宽松，DR001维持在1.37%附近，国债市场窄幅震荡。
• 投资策略：建议多单逢高止盈，新单观望，关注三季度地方债发行节奏及资金利率变化。

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2. 贵金属

• 外盘走势：Comex金银比回落，铂钯比回升；美股、美债上涨，美元收平。
• 消息面：美联储理事沃勒对前瞻性指引表达不同看法，显示政策分歧。
• 投资策略：黄金多单底仓持有，等待回补时机；配置头寸为主，关注科技股波动对贵金属的影响。

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3. 铁矿与煤焦

• 铁矿：铁水减量逐渐增加，但短期内难跌破95美金；关注730-710支撑。
• 煤焦：煤现货偏紧，价格支撑较强；钢厂利润收缩，压制向上空间。

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4. 钢材与合金

• 钢材：需求不佳，钢厂检修增多，关注3070附近支撑。
• 锰硅：现货维稳拉涨，厂家积极报盘，但成本压力仍存。
• 硅铁：现货维稳挺价，短期维持低位反弹修复走势。
• 沪锡：短期受科技股波动影响，中长期逢低多配，关注印尼政策动态。
• 沪镍：印尼镍矿供应仍偏紧，镍铁价格上涨支撑不锈钢成本，短期逢低介入。

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5. 有色与化工品

• 碳酸锂：库存温和去化，短期震荡，中期供需两强格局持续。
• 沪铜：全球铜矿减产，加工费TC下行，短期高位震荡，关注23000压力位。
• 沪铝：国内产量增速偏高，海外产能下降，短期企稳，中期关注23000压力位。
• 沪锌：供应端扰动频繁，需求疲弱，整体高位震荡。
• 甲醇：7月检修较多，进口预期增加，库存或止跌回升。
• 塑料与PP：短期低位震荡，PP估值偏低，向下的空间有限。
• 丙烯：进口窗口打开，库存高位连续去化，短期宽幅震荡。
• PVC、纯碱、玻璃：PVC底部企稳，纯碱与玻璃维持窄幅震荡，关注成本支撑与补库需求。
• 烧碱：现货底部震荡，期货升水格局下关注估值低位上行预期。
• PTA与MEG：PTA开工低位，MEG库存大幅去化，短期偏弱震荡，中期关注成本回调后的多配机会。
• PX：短期供需偏宽松，后期PTA恢复后偏紧，估值偏高，关注原油与地缘风险。
• 聚酯：终端订单不佳，开工低位，需等待聚酯利润压缩或需求回暖。

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三、农产品与能源市场

1. 白糖

• 外盘小幅反弹，国内现货稳中小涨，关注15美分支撑。
• 郑糖9月合约上涨，短期关注5300支撑，厄尔尼诺有利多头。

2. 生鲜品

• 苹果：现货淡季，行情波动大，建议观望。
• 红枣：现货弱势运行，高温天气可能影响后续走势，建议观望。
• 鸡蛋：现货上涨，期货不等现货，关注限仓前的波动，建议控制仓位。

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四、能源与航运市场

1. 原油

• 油价回落至伊朗战争爆发前水平，关注霍尔木兹海峡航运恢复及美国与伊朗谈判进展。
• 中东地缘局势缓解后，长期MEG过剩问题可能压制多头动能。

2. 集运指数（欧线）

• 欧洲航线运价上涨，但期货市场已转向旺季拐点预期，运价支撑减弱。
• 集运指数EC2608合约下跌4%，市场情绪偏空，关注马士基最新舱价。

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五、投资策略建议

• 科技板块：短期波动加大，建议关注新技术、扩产方向，等待中报结果。
• 贵金属：黄金多单持有，配置头寸为主；镍、锡等品种短期受政策与市场情绪影响，关注成本支撑。
• 能源化工：原油、MEG、PTA等品种关注地缘风险与成本变化，短期震荡为主。
• 农产品：白糖短期震荡，苹果、红枣、鸡蛋建议观望。
• 商品市场：整体呈现高波动，建议投资者根据中报数据调整仓位，关注支撑位与政策信号。

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六、团队与免责声明

• 分析师团队：金融板块由陈畅、刘晓艺、张晨等负责；黑色板块由马琳、彭刚等负责；有色板块由吴玉新、谷静、张圣涵等负责。
• 免责声明：本报告基于公开信息整理，仅作参考，不构成交易建议，使用本报告产生的损失由投资者自行承担。

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