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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/7/7）

核心内容概览

中信证券固定收益部于2026年7月7日对当日债券市场进行了详细观察与分析，总结如下：

• 债市情绪略弱，现券收益率多数上行，超长端回调较多。
• 资金面均衡偏松，但市场缺乏明确主线。
• 明日将有国债发行，包括63天期和10年期国债。
• 利率债活跃券收益率有所波动，10年期国债和国开债收益率分别上涨0.25Bps和0.2Bps。
• 同业存单收益率也出现分化，国有行和股份行存单收益率均有不同程度的变动。
• 央行逆回购操作导致流动性净回笼，资金利率有所上行。

债券市场观察

1. 现券收益率变动

• 债市情绪略弱，现券收益率多数上行。
• 10年期国债尾盘收益率为 1.7325%，较昨日上涨 0.25Bps。
• 10年期国开债尾盘收益率为 1.7890%，较昨日上涨 0.2Bps。
• “10年-1年”期限利差有所走阔。

2. 各期限利率债活跃券收益率变动

资金市场观察

1. 央行操作与流动性

• 央行今日开展 100亿元 7天逆回购操作，同时 695亿元 7天逆回购到期。
• 流动性净回笼 595亿元。
• 明日将有 1000亿元 7天逆回购到期。

2. 资金利率变动

• R001 加权利率收于 1.39%，较昨日上涨 0.2Bps。
• R007 加权利率收于 1.42%，较昨日上涨 0.5Bps。
• 资金面整体均衡偏松，主要期限资金利率较昨日小幅上行。

主要观点

• 市场情绪偏弱，主要受券商和基金抛压影响，收益率整体上行。
• 超长端债券表现相对较弱，出现回调。
• 国债发行预期增强，可能对市场流动性产生一定影响。
• 资金面宽松但缺乏明确主线，市场观望情绪较浓。
• 利率债与存单收益率呈现分化趋势，需关注不同期限品种的走势。

关键信息

• 今日收益率变化：
  • 10Y CGB: +0.25Bps
  • 10Y CDB: +0.2Bps
  • R001: +0.2Bps
  • R007: +0.5Bps
• 明日关键事件：
  • 63天期国债发行
  • 10年期国债发行
  • 1000亿元7天逆回购到期
• 资金面：均衡偏松，流动性净回笼595亿元。

总结

整体来看，当日债市情绪偏弱，收益率多数上行，超长端回调较多。资金面虽偏松，但市场缺乏明确主线，导致收益率波动偏弱。国债发行预期和央行逆回购操作对市场流动性产生影响，需关注后续市场变化及政策动向。