20230806-浙商证券-亚星锚链-601890.SH-亚星锚链点评报告_中报业绩符合预期；船舶海工景气度向上_漂浮式海风积极推进_3页_804kb

亚星锚链(601890)公司点评总结

业绩表现与预期

• 2023年上半年实现营业收入1013亿元，同比增长52.9%，略超预期。
• 归母净利润11亿元，同比增长88.1%，符合预期。
• 2023年Q2业绩继续增长，归母净利润同比增长59.7%。

所处行业发展

船舶海工

• 造船行业迎来中期景气上升，海运回暖，环保要求提升促进订单增长。
• 公司凭借高度行业市占率有望受益。

油服

• 全球油价高位运行，海上资本开支预计保持强劲增长。
• 公司作为系泊链供应商，有望受益于老平台换新及新平台配套需求。

漂浮式海上风电

• "双碳"背景推动海上风电发展，系泊链迎来蓝海市场。
• GWEC预测2030年漂浮式风电累计装机量达16609MW，年复合增长率80%。
• 公司已中标多个漂浮式风项目，技术实力雄厚，将优先受益。

矿用链

• 市场空间近20亿，目前由德国蒂勒等海外企业主导。
• 公司已获得国家能源、神华等标杆客户订单。

投资评级

• 预计2023-2025年归母净利润22、31、42亿元，复合增长率约39%。
• 股价对应PE分别为46、32、24倍。
• 维持"买入"评级。

风险提示

• 船舶行业景气度恢复不及预期。
• 漂浮式风电产业化进程不及预期。