20210517-中债登公司-中债市场隐含违约率日报
报告摘要
中债市场隐含违约率日报总结（2021年5月17日）
核心内容
中债市场隐含违约率是衡量发行主体信用风险的重要量化指标，基于市场信息和中债价格指标产品，反映未来一定时间内发行主体发生信用违约的累计概率。该指标具有每日更新、方法公允和理论先进等特征，能够帮助市场机构及时监测信用风险，提升风险管理水平，并作为金融工具预期信用损失减值计量的重要参考。
主要观点
- 及时性：每日更新，便于市场机构逐日监测信用风险变化。
- 客观性：基于中债价格指标产品，方法公允，客观反映信用风险水平。
- 理论支持：参考国际前沿理论，合理分离市场价格中的流动性等非信用因素，避免高估违约风险。
- 覆盖面广：涵盖境内公司信用类债券发行主体，适用于精细化风控管理。
关键信息
1. 隐含违约率示例数据
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率(%) | 剩余期限中债市场隐含违约率(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 101800761 | 18电网MTN002 | 国家电网有限公司 | 0.1671 | 0.0032 | 0.0032 |
| 1980235 | 19铁道05 | 中国国家铁路集团有限公司 | 3.2274 | 0.0118 | 0.0284 |
| 101551076 | 15京国资MTN001 | 北京国有资本经营管理中心 | 4.4247 | 0.0139 | 0.0677 |
| 1928035 | 19中国银行小微债01 | 中国银行股份有限公司 | 0.5534 | 0.0062 | 0.0062 |
| 101654059 | 16厦翔业MTN001 | 厦门翔业集团有限公司 | 0.1589 | 0.0033 | 0.0033 |
| 101554043 | 15中煤MTN001 | 中国中煤能源股份有限公司 | 1.0877 | 0.0360 | 0.0400 |
| 101800568 | 18川高速MTN002 | 四川高速公路建设开发集团有限公司 | 1.9479 | 0.0361 | 0.0640 |
| 1920083 | 19成都银行双创债 | 成都银行股份有限公司 | 1.5836 | 0.0350 | 0.0440 |
| 101900518 | 19高科技投MTN001 | 江苏高科技投资集团有限公司 | 0.9123 | 0.0831 | 0.0831 |
| 101800800 | 18名城建设MTN003 | 温州市名城建设投资集团有限公司 | 2.1890 | 0.1876 | 0.3908 |
| 1720048 | 17三峡银行三农债03 | 重庆三峡银行股份有限公司 | 1.1973 | 0.0928 | 0.1095 |
| 101900300 | 19江北国资MTN002 | 南京大江北国资投资集团有限公司 | 2.8082 | 0.0938 | 0.2805 |
| 1580056 | 15天盈债 | 四川天盈实业有限责任公司 | 0.8548 | 1.0648 | 1.0648 |
| 1921051 | 19长兴农商绿色金融债 | 浙江长兴农村商业银行股份有限公司 | 1.6137 | 0.3394 | 0.4548 |
| 1820054 | 18长江商行小微03 | 江苏长江商业银行股份有限公司 | 0.3671 | 0.1905 | 0.1905 |
| 1780347 | 17安顺交投债 | 安顺市交通建设投资有限责任公司 | 3.4575 | 3.9345 | 12.7039 |
2. 隐含违约率波动情况
| 债券代码 | 债券简称 | 发行人名称 | 待偿期(年) | 1年期中债市场隐含违约率（2021/5/14） | 1年期中债市场隐含违约率（2021/5/17） | 剩余期限中债市场隐含违约率（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 102000288 | 20龙翔投资MTN001 | 龙翔投资控股集团有限公司 | 1.8110 | 3.0508 | 3.2621 | 5.3884 |
| 135468 | 16富力06 | 广州富力地产股份有限公司 | 0.9973 | 4.0238 | 4.1220 | 4.0454 |
| 149085.SZ | 20卓越02 | 深圳市卓越商业管理有限公司 | 2.8685 | 1.5457 | 1.6049 | 4.3608 |
| 1680455 | 16昌吉债 | 昌吉城市建设投资发展有限责任公司 | 2.5068 | 1.5322 | 1.5843 | 4.1772 |
| 032000802 | 20白马湖PPN002 | 淮安市白马湖投资发展有限公司 | 1.3288 | 1.6678 | 1.7043 | 2.2634 |
| 162884 | 20安投债 | 安顺投资有限公司 | 5.6493 | 2.2554 | 2.2913 | 11.4300 |
| 101901149 | 19中林集团MTN003 | 中国林业集团有限公司 | 1.2767 | 2.3594 | 2.3936 | 2.9784 |
| 151848 | 19建业02 | 建业住宅集团(中国)有限公司 | 1.1836 | 1.7961 | 1.8302 | 2.1127 |
| 101655023 | 16北大荒MTN002 | 北大荒农垦集团有限公司 | 1.4384 | 1.8014 | 1.8337 | 2.5541 |
| 177813 | 21十堰01 | 十堰聚鑫国有资本投资运营集团有限公司 | 2.7205 | 1.3027 | 1.3340 | 3.9697 |
3. 隐含违约率统计情况
| 中债市场隐含评级 | 1年期中债市场隐含违约率(%) | 与上月末比 | 与上年末比 |
|---|---|---|---|
| AAA+ | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AAA- | 0.01 | 0.00 | -0.01 |
| AA+ | 0.05 | -0.01 | -0.02 |
| AA | 0.20 | -0.02 | -0.09 |
| AA- | 1.46 | -0.05 | -0.10 |
| A+ | 2.05 | -0.05 | -0.31 |
| A | 3.53 | -0.25 | 0.72 |
| A- | 6.09 | -0.32 | -2.48 |
| BBB | 22.52 | 0.00 | -12.92 |
| BB | 33.56 | -14.18 | -8.75 |
| B | 52.13 | 0.00 | 6.42 |
联系方式
如需获取全量中债市场隐含违约率数据，可联系以下部门：
- 估值二部：010-88174526 / 021-60813528
- 金融工程部：021-60813538
- 市场营销部：400-892-9888
- 质量控制部：cbpc_complaints@chinabond.com.cn
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