20250809-浙商证券-食饮行业周报（2025年8月第1期）_关注Q2业绩或利空落地_把握预期改善投资机会_17页_1mb

食品饮料行业周报摘要（2025年8月第1期）

📅 行情回顾
本周沪深300指数上涨1.23%，食品饮料板块整体表现分化：非乳饮料和肉制品领涨，乳制品表现偏弱。白酒板块因部分企业利空落地迎来反弹，珍酒李渡涨幅超10%，但部分酒企如华致酒行仍小幅下跌；大众品板块中，*ST西发、西麦食品涨幅居前。

🍷 白酒板块

• ⭐ 珍酒李渡近期发布新品“牛市”超级啤酒，并因财报预告调整战略，短期业绩承压，但产品创新或成中长期支撑点。
• 🔥 贵州茅台、五粮液公告新品上市（纪念酒、精酿啤酒），泸州老窖公布浙江区域销售额超25亿元，显示区域市场拓展成效。
• 📈 头部酒企估值趋稳，分析师建议关注“香型龙头+份额提升逻辑”的公司，短期推荐古井贡酒等，中期关注泸州老窖、珍酒李渡。

🍔 大众品板块

• 🔥 非乳饮料、肉制品涨幅领先，汤臣倍健、统一半年报显示业绩修复显著。
• 🚀 新消费趋势聚焦理性消费、情绪价值、技术创新，推荐卫龙美味、万辰集团、东鹏饮料等，关注低度酒、预制菜等新兴品类。
• 🤝 珍酒李渡、牛栏山等品牌加大渠道布局，近期产品结构优化及营销活动提升消费场景渗透。

⚠️ 风险提示
▪️ 短期风险：白酒动销不及预期、新消费标的估值回调压力。
▪️ 中长期关注：宏观经济波动对白酒消费的影响、食品安全风险、大类资产轮动。

📅 重大事件备忘

• 珍酒李渡获摩根士丹利增持评级，看好其长期反弹潜力。
• 贵州茅台纪念酒上线，限量发售引发市场关注。
• 广东省超联赛官方指定白酒，郎酒强化体育营销。

📈 投资建议

• ⭐ 白酒：把握估值修复机会，优选头部企业及区域龙头（贵州茅台、泸州老窖、珍酒李渡）。
• 🚀 大众品：围绕新消费趋势，布局低度化、餐饮供应链及跨境电商。

⬆️ 行业评级：看好（维持）

注：报告中涉及各类公司公告、数据及市场动态较多，摘要提炼核心信息，完整内容请参考报告正文。