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A股短期回落后新能源赛道仍是核心主线

核心内容

2022年9月19日至23日期间，A股市场整体呈现下跌趋势，上证指数下跌1.22%，深证成指下跌2.27%，创业板指下跌2.68%。尽管如此，新能源赛道仍被视为市场核心主线，其技术革新和盈利扩张机会备受关注。

主要观点

市场表现

• 主要指数下跌：上证指数、深证成指、创业板指均出现下跌。
• 唯一上涨指数：红利指数上涨0.50%，表现较好。
• 行业涨跌分化：煤炭、有色金属、石油石化板块涨幅居前，而美容护理、建筑材料、电子、医药生物、轻工制造板块跌幅较大。
• 资金流向：电子、非银金融、医药生物、有色金属板块主力资金净流出规模较大，其中电子板块净流出115.78亿元。汽车板块则为净流入，达50.70亿元。
• 北向资金：累计净卖出61.35亿元，沪股通和深股通分别净卖出31.01亿和30.31亿。
• 两融资金：融资净流出28.01亿元，两融余额为14406.68亿元。非银金融融资净买入5.30亿元，位居首位。

主要个股表现

• 净买入居前：宁德时代、亿纬锂能、云天化、南都电源、工商银行、三花智控、科士达、捷佳伟创、中国电信、天齐锂业。
• 净卖出居前：东方财富、歌尔股份、片仔癀、西藏矿业、温氏股份、通威股份、中远海控、五粮液、盐湖股份、紫光国微。

全球宏观背景

• 美联储加息：9月21日，美联储将联邦基金利率上调75个基点至3% - 3.25%。预计年底利率将达到4% - 4.25%，中美利差倒挂最大可能达到150个基点。
• 美国经济衰退风险增加：美联储将2022年GDP增长预期下调至0.2%，2023年预期为1.2%，2024年为1.7%。
• 人民币汇率波动：美元指数攀升，人民币贬值压力未缓解，汇率波动可能加大。

关键信息

重点关注领域

• 能源危机：全球能源危机加剧，石油石化、煤炭板块受益。
• 新能源赛道：新能源技术革新带来的盈利增长机会仍为市场关注重点。
• 国防军工：受俄乌冲突影响，国防军工板块盈利扩张机会凸显。

财经新闻点评

• 房地产政策扶持：多城市放宽落户政策，释放市场信号，国家开发银行向沈阳支付首笔“保交楼”专项借款，支持房地产市场稳定。
• 汽车芯片短缺缓解：全球汽车芯片短缺问题逐渐缓解，部分厂商已建立NCNR制度，但行业供不应求状况仍将持续。
• 海运价格回落：全球海运价格大幅回落，亚洲至美西和美东的集装箱运价分别下跌85%和65%，显示全球供应链瓶颈有所缓解。

风险提示

• 市场流动性风险：市场整体流动性偏紧，资金观望情绪浓厚。
• 全球地缘政治风险：俄乌冲突等地缘政治因素仍可能对市场产生影响。

投资建议

• 股票评级：买入、增持、中性、减持、卖出。
• 行业评级：强于大市、中性。

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