20180910-申万宏源-机械高频数据周报_8月挖机数据基本符合预期_重点关注错杀优质标的_33页_1mb

报告摘要

核心组合：杰克股份、艾迪精密、弘亚数控、浙江鼎力、三一重工。
重点推荐股票池：杰克股份、弘亚数控、天地科技、浙江鼎力、鸣志电器、美亚光电、安徽合力、鼎汉技术、大族激光、劲胜智能、三一重工、徐工机械、恒立液压、郑煤机、先导智能、永贵电器、长川科技、至纯科技、拓斯达。
投资策略：
- 8月挖机数据基本符合预期，重点关注被错杀的优质标的。
- 持续推荐“三新”策略，包括新消费、新制造和新周期。
- 重点推荐高成长预期的半导体设备、面板行业，以及各细分领域龙头。
- 关注利润有望超预期释放的工程机械、轨交板块，以及高油价传导受益的油服板块。

工程机械：7月国内挖机销售增速下降符合预期，出口增速继续超预期。大、中挖销量增速高于小挖，海外出口表现优于国内市场。预计下半年挖机销售将进入平稳期，结合基建预期，上调全年销量预期。
油气设备：油价上涨推动油服企业盈利改善，重点推荐杰瑞股份，关注其他民营油服龙头。
智能制造：人口红利消失，工程师红利推动机器价格下降，政策支持下智能制造成为趋势，重点推荐机器人、拓斯达、中大力德。
半导体设备：国产替代加速，重点推荐精测电子、长川科技、晶盛机电。
煤炭机械：煤机装备产值持续增长，煤炭后周期回暖，重点推荐天地科技、郑煤机。
轨道交通：轨交板块景气度有望触底反弹，重点推荐中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。

市场表现：上周沪深300指数下跌1.71%，机械设备指数下跌0.41%，表现略强于大盘。在申万三级子行业中，冶金采矿化工设备涨幅最大，工程机械跌幅最大。
行业数据：
- 工程机械：2018年7月挖掘机销量11123台，同比增长45.28%；装载机销量7998台，同比增长15.91%；平地机销量324台，同比增长6.23%；压路机销量1383台，同比下降2.47%；推土机销量479台，同比增长38.84%；汽车起重机销量2916台，同比增长60.57%。
- 3C自动化：全球智能手机出货量增速承压，华为首超苹果。二季度苹果手机出货量同比上涨0.7%，华为同比上涨40.8%。
- 锂电设备：新能源汽车销量持续增长，7月销量8.4万辆，同比增长50%；1-7月累计销量49.6万辆，同比增长97.6%。
- 高端制造：工业机器人产量同比增长22.4%，金属切削机床产量同比下降29.2%；叉车销量同比增长27.3%，工业缝纫机出口同比增长9.2%。
- 煤炭机械：中煤能源煤矿装备产值同比增长34.3%，煤炭后周期回暖，建议关注龙头。
- 轨道交通：铁路机车产量同比小幅下降，但高铁预计投产里程超预期。
- 油气设备：原油价格回升，全球钻机数量同比增速探底回升，关注油服板块。

重点关注：艾迪精密、恒立液压、三一重工、徐工机械、杰瑞股份、厚普股份、富瑞特装、恒泰艾普、机器人、拓斯达、中大力德、精测电子、长川科技、晶盛机电、天地科技、郑煤机、中国中车、康尼机电、永贵电器、鼎汉技术。
政策支持：国家推动基础设施建设，专项债发行加速，预计基建增速触底反弹。
行业趋势：
- 人口成本上升与机器价格下降形成剪刀差，推动智能制造发展。
- 新能源汽车持续增长，动力电池行业获得政策支持，增值税率建议降至11%。
- 煤炭行业进入智能化阶段，煤机企业受益于行业复苏。
- 5G技术落地将推动3C自动化设备需求，尤其是全面屏和塑料后盖相关技术。