2022年全球并购行业趋势回顾及2023年展望-金融服务-普华永道_17页_852kb

金融服务业2023年全球并购趋势总结

整体趋势

2022年全球金融服务业并购交易数量与交易额分别下降17%和42%，降幅高于整体并购市场。该行业面临宏观经济放缓、通胀高企、利率上升、地缘政治风险及加密货币动荡等多重挑战。尽管如此，金融服务行业仍是并购重要领域，交易将以更审慎方式推进。企业通过并购提升数字化能力、优化供应链及应对ESG（环境、社会与治理）压力成为关键方向，尤其是客户主导转型、云技术应用及运营效率提升领域。

并购热点

1. 金融科技：持续作为数字转型核心，但估值受通胀和利率压制，可能催生银行以低于市价收购资产的交易，同时部分企业寻求纾困型并购或退出市场。
2. 私募股权：投资者更聚焦专业团队及高回报项目，尤其关注保险经纪、支付、监管科技等领域，但需强化价值创造以应对资金成本上升带来的回报压力。
3. 整合：金融平台与嵌入式解决方案推动传统模式瓦解，规模效应成为关键。预计2023年将出现更多整合型交易，尤其是区域性银行及分散行业领域。

细分赛道分析

资产及财富管理（AWM）

• 规模提升：通过并购扩大业务范围，强化核心能力，尤其是美国公司可能从欧洲收购ESG相关资源。
• 私募市场：高回报需求推动资金流向私募市场，带动大额ETF并购。
• ESG能力：并购规模小幅增长，重点在于获取ESG相关资产及技术。
• 科技融合：吸纳金融科技以增强业务多样性，但受地区商业模式差异影响，全球并购模式不一。

银行与资本市场（BCM）

• 数字化转型：数字银行需求增长，技术能力成为并购核心。
• 区域整合：中等规模区域性银行持续整合，以应对市场分散化。
• 资产剥离：为优化资本结构，银行将处置非核心资产，可能引发纾困型并购。
• 监管差异：美国审查严格，英国关注竞争风险，导致交易策略地区化差异。

保险业

• 通胀影响：保费增长滞后于通胀，非寿险（财产、汽车）面临更大产品定价压力，运营成本因人力成本上升而增加。
• 利率影响：高利率环境下，储蓄产品需求上升，但可能导致客户提前退保，增加脱媒风险。
• 转型策略：保险公司需明确核心业务边界，制定转型方案以提升客户价值和盈利模型，同时决策保留或退出特定业务领域。

2023年展望

受宏观经济波动影响，2023年并购市场短期内仍有挑战，但呈现增长迹象。关键趋势包括：

1. ESG驱动：可持续性成为企业决策第三维度，影响资金配置、投资及战略执行。
2. 数字化深化：并购将聚焦数据应用、网络安全解决方案、运营效率及交易流程优化。
3. 审慎交易：参与者需强化价值创造计划，应对复杂交易场景与监管不确定性。
4. 战略重组：通过并购获取规模经济，剥离非核心资产以简化业务结构，强化资本金与资产负债表稳定性。

核心结论

金融服务行业并购活动在2023年将围绕数字化转型、ESG合规、业务整合与资产重组展开，尽管面临宏观经济压力，但机会依然存在。交易趋势呈现审慎化特征，企业需通过并购强化核心能力，同时适应监管环境变化与技术革新需求，以实现战略目标。