【PitchBook】企业SaaS并购回顾-2025_14页_852kb

企业SaaS M&A季度回顾：2024年第三季度总结

核心内容

2024年第三季度，企业SaaS行业的并购活动呈现出总交易价值下降、交易数量保持高位的趋势。尽管整体交易价值大幅缩水，但VC支持的初创企业依然是主要目标，同时PE和企业并购活动也维持了相对稳定的水平。市场不确定性以及高利率环境对交易价值产生了显著影响，而交易数量则受到市场复苏和企业战略收购的支撑。

主要观点

• 交易价值下降显著：第三季度总交易价值为147亿美元，同比下降42%，是自2020年初疫情冲击以来的最低水平。
• 交易数量保持高位：预计完成交易数量为160笔，与前一季度相比仅下降4.2%，显示市场活跃度未减。
• VC支持的初创企业主导交易：截至第三季度，VC支持的公司占企业SaaS并购交易价值的41.7%，达285亿美元，交易数量占59.1%。
• PE和企业并购表现分化：PE交易数量与2021-2022年持平，但交易价值大幅下降；企业并购交易数量保持强劲，但交易价值也有所下滑。
• ERP和CRM仍是并购热点：尽管交易价值下降，但这两个领域在交易数量和价值上仍占主导地位，是企业SaaS并购的主要方向。

关键信息

总体交易情况

• 总交易价值：147亿美元（Q3 2024），比Q2下降42%。
• 交易数量：预计完成160笔交易，比Q2下降4.2%。
• 交易趋势：尽管交易价值下降，但交易数量仍维持在较高水平，显示市场活跃度未减。

VC支持的交易

• 交易价值：285亿美元（YTD Q3 2024），同比2023年增长89%。
• 交易数量：251笔交易，占企业SaaS并购总数的59.1%。
• 表现：VC支持的初创企业依然是企业SaaS并购的主要目标。

PE交易

• 交易价值：67亿美元（Q3 2024），同比下降47.6%。
• 交易数量：55笔交易。
• 表现：PE交易数量恢复至2021-2022年的水平，但交易价值大幅下降。

企业并购

• 交易价值：80亿美元（Q3 2024），同比下降36.4%。
• 交易数量：106笔交易。
• 表现：企业并购交易数量保持强劲，但交易价值较低，最大单笔交易为Visa收购Featurespace，价值9.25亿美元。

分类分析

按支持类型分析

按领域分析

按子领域分析

未来展望

• 市场复苏预期：尽管短期内M&A活动可能不会明显回升，但随着市场信心恢复和利率下降，2025年后期的复苏是可能的。
• 行业趋势：企业SaaS并购将继续集中在运营效率提升和收入增长机会上，尤其是ERP和CRM领域。
• AI主题公司：许多AI相关的公司更倾向于融资而非被收购，这可能限制了交易价值。
• 估值变化：平均交易价值持续走低，反映出市场整体估值压力。

结论

第三季度企业SaaS并购市场整体呈下行趋势，交易价值下降，但交易数量保持高位。VC支持的初创公司依然是主要目标，而PE和企业并购则受到利率和市场不确定性的影响。ERP和CRM领域依然是并购的热点，但其他领域如SCM和OAS也有一定增长。未来随着市场信心恢复和利率下降，企业SaaS并购市场有望迎来复苏。