20150602-申万宏源-农产品信息快报_三大主题_农业互联网_价格上涨及国企改革_18页_1mb

农业行业2015年投资策略与市场分析总结

核心内容

2015年农业投资的三大主线为农业互联网、价格上涨和国企改革。其中，农业互联网被视为推动农业变革的“恒星”，新技术如互联网、生物技术等正在重塑农业产业生态。同时，产品价格上涨，尤其是畜禽和白糖，以及国企改革（特别是农垦改革）被列为重要投资方向。

主要观点

1. 农业互联网

• 农业互联网是农业变革的核心驱动力，通过整合农村金融、线下资源、人才等，推动农业产业链的转型升级。
• 首推：大北农、诺普信、康达尔（7月后启动）、辉隆股份、新希望。
• 持续推荐：吉峰农机、量子高科、西王食品、国联水产、东方海洋、神农大丰、荃银高科、金河生物。
• 追涨品种：金正大、江淮动力、芭田股份、史丹利、海大集团。

2. 价格上涨

• 生猪养殖：猪价上涨趋势持续，预计2015年全国均价在7.5-7.7元/斤，全年呈现趋势性上涨。优先推荐仔猪出栏占比高的公司，依次推荐：雏鹰农牧、正邦科技、牧原股份、天邦股份。
• 肉鸡养殖：短期价格低位震荡，但中长期行业景气有望上行，推荐：益生股份、ST民和、仙坛股份、圣农发展。
• 白糖：国内外供需改善，厄尔尼诺可能导致甘蔗减产，白糖价格有望上涨。推荐：中粮屯河、南宁糖业。
• 天然橡胶：预计2015年迎来价格拐点，主要受石油价格上涨推动，推荐：中粮屯河、南宁糖业。

3. 国企改革

• 农垦改革文件即将出台，改革方向包括建立现代农业企业集团、推全产业链股份化和集团化。
• 推荐：北大荒、亚盛集团、海南橡胶。

关键信息

3.1 农业重点公司盈利预测

3.2 价格走势分析

2.1 小麦

• 全球和中国小麦供需关系改善，期初库存、产量、进口和出口数据均显示市场趋于平衡。
• 中国小麦期末库存预计在2015/16榨季降至4,691万吨。

2.2 玉米

• 中国玉米产量稳定，进口和出口略有波动，期末库存预计在2015/16榨季降至7,996万吨。

2.3 大豆

• 全球和中国大豆产量下降，进口增加，期末库存预计在2015/16榨季降至1,438万吨。

2.4 稻谷

• 稻谷供需趋于平衡，期末库存预计在2015/16榨季降至4,691万吨。

2.5 大麦

• 大麦全球和中国产量稳定，进口和出口变化不大，期末库存预计在2015/16榨季降至53万吨。

2.6 棉花

• 棉花全球和中国产量下降，进口减少，期末库存预计在2015/16榨季降至1,356万吨。

投资建议

• 农业互联网：关注具备农村金融、线下资源和人才优势的转型公司。
• 价格上涨：重点布局生猪、肉鸡、白糖和天然橡胶等受益于价格上涨的行业。
• 国企改革：重点关注农垦改革带来的投资机会，如北大荒、亚盛集团、海南橡胶。

风险提示

• 投资决策应基于个人投资目标和财务状况，不可仅依赖投资评级。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议，具体操作需客户自行判断。