20150531-中泰证券-2015年农林牧渔行业中期投资策略报告_农业互联网+国企改革+景气反转农业股仍全面看多49页_2mb

报告摘要

农业股投资策略总结：2015年中期

核心内容

2015年中期投资策略报告指出，农业股整体表现强劲，农业互联网、国企改革以及行业景气反转是推动农业股看多的主要因素。报告对多个细分行业进行了详细分析，并提出了具体的投资建议。

主要观点

农业互联网：
- 农资服务平台的崛起是农业现代化的重要组成部分，受到国家战略、政策红利和行业变革的推动。
- 资源整合与信息化建设是农业互联网企业发展的关键，多家公司如金正大、新都化工、诺普信等已开始布局。
- 农资平台转型为农业互联网公司，有助于提升经营效率和市场竞争力。
国企改革：
- 2015年下半年，国企改革将成为农业股的重要战略投资方向。
- 农垦系统、供销社和大型农业集团如中粮、中农发等将有较大的改革空间和预期。
- 农垦类企业拥有丰富的土地资源，改革将带来业绩提升和资本运作机会。
种业：
- 种业行业受到国家政策扶持，优质种企迎来多重利好。
- 行业去库存和景气反转将推动行业增长。
- 并购整合浪潮来临，行业估值有望提振。
- 推荐隆平高科和登海种业作为行业龙头，同时关注小市值种企如荃银高科、丰乐种业、农发种业、敦煌种业。
畜禽养殖业：
- 畜禽养殖行业景气反转已开启，猪价有望在2015-2016年持续上涨。
- 养殖股盈利改善，建议关注牧原股份、天邦股份、雏鹰农牧、正邦科技、新五丰、益生股份、圣农发展、华英农业、仙坛股份、民和股份、新希望等。
饲料行业：
- 饲料行业正处于转型互联网的关键阶段，大北农、新希望等公司积极布局。
- 行业盈利增长与猪价同步，建议坚定布局优质饲料股。
兽药疫苗行业：
- 兽药行业受到多因素驱动，呈现高增长趋势。
- 疫苗和化药产品是主要增长点，推荐金宇集团、天康生物、中牧股份、唐人神等。
- 口蹄疫和猪蓝耳疫苗市场潜力巨大，预计年均增长50%。
水产&制糖业：
- 水产行业关注壹桥苗业，其通过成本控制和产品结构转型实现盈利提升。
- 制糖行业供需改善，糖价中枢抬升，建议关注南宁糖业、贵糖股份、中粮屯河等。