20260706-长江期货-有色与能源金属周报_美国非农低于预期_美联储加息预期降温_有色企稳_53页_9mb

有色金属周度行情总结（2026年7月6日）

核心内容概述

本报告为2026年7月6日的有色金属周度行情分析，涵盖铜、铝、锌、铅、镍、锡、工业硅和多晶硅等主要品种的走势分析、市场观点及操作建议。整体来看，美联储加息预期降温对市场情绪有所提振，但全球市场仍面临结构性短缺与需求疲软的双重压力，部分品种维持震荡格局，部分则出现反弹迹象。

主要观点

铜

• 走势状态：高位震荡
• 行情观点：
  • 美联储加息预期高位，美元指数创13个月新高，美国短端利率居高不下。
  • 美国5月核心PCE物价指数同比录得3.4%，环比录得0.3%，均符合市场预期。
  • 铜精矿现货加工费（TC）持续下探，矿端维持供应偏紧格局。
  • 巴拿马铜矿审计达标率近88%，重启预期升温。
  • 铜关税预期下，COMEX-LME价差扩大，COMEX库存创历史新高。
  • 国内进入传统淡季，消费整体偏弱，铜价震荡走弱带动下游新增订单小幅回暖，但社库去库放缓。
• 操作建议：建议高抛低吸，逢低适度持多，参考运行区间100000-104000元/吨。

铝

• 走势状态：回落后反弹
• 行情观点：
  • 国产铝土矿价格暂稳，几内亚散货矿主流成交价格持平于70.5美元/干吨。
  • 氧化铝运行产能周度环比增加50万吨至9500万吨，全国氧化铝库存周度环比减少0.3万吨。
  • 电解铝运行产能周度环比增加9万吨至4525.1万吨，海外投复产为主。
  • 国内铝下游加工龙头企业开工率周度环比下降0.4%至62.6%，淡季特征显现。
  • 铝价短期有止跌企稳迹象，但市场情绪仍偏谨慎。
• 操作建议：建议观望。

氧化铝

• 走势状态：回落
• 行情观点：
  • 氧化铝供应端稳中有增，但几内亚官方矿端出口限制政策难产，市场观望情绪浓厚。
  • 国内社会库存去化，但库存绝对水平偏高。
• 操作建议：建议观望。

铝合金

• 走势状态：回落后反弹
• 行情观点：
  • 原生铝合金开工率逆势上升，再生铝厂开工率持续走弱。
  • 原因包括原料端与需求端双重压制，废铝采购价维持高位。
• 操作建议：建议观望。

锌

• 走势状态：企稳反弹
• 行情观点：
  • 锌精矿加工费持续刷新历史低位，7月国产矿TC均价下调至-500元/吨。
  • 传统淡季特征明显，镀锌企业开工率维持中等水平，压铸锌合金及氧化锌订单平稳。
  • 国内社会库存偏高，LME锌库存延续去化。
  • 美非农数据低于预期，加息预期降温，为锌价提供底部支撑。
• 操作建议：建议高抛低吸，逢低适度持多。

铅

• 走势状态：震荡下行
• 行情观点：
  • 沪铅主力收于15885元/吨，空头走势。
  • 供应方面，LME和上期所库存小幅波动，但整体库存增速放缓。
  • 需求端，铅价超跌，下游采购有所回升但状态仍疲软。
  • 美非农数据不及预期，加息预期降温，但全球市场仍处颓势。
• 操作建议：建议逢高适度布空。

镍

• 走势状态：下跌
• 行情观点：
  • 上周沪镍触底止稳，镍矿方面，印尼内贸矿价格下跌，菲律宾中高品位矿价延续下行。
  • 印尼官员表态可能放宽镍矿配额，市场对配额宽松形成预期。
  • 精炼镍价格低位运行，部分厂家减产或惜售，流通货源偏紧。
  • 下游逢低采购，国内社会库存连续去化。
  • 海峡逐步开放，湿法冶炼成本支撑松动，镍价逐步探底。
• 操作建议：建议逢高持空。

不锈钢

• 走势状态：下跌
• 行情观点：
  • 不锈钢价格小幅下跌，淡季市场需求维持刚需。
  • 库存持续累增，供应端排产小幅增加，市场供应压力走强。
  • 下游终端观望情绪升温。
• 操作建议：建议逢高持空。

锡

• 走势状态：企稳反弹
• 行情观点：
  • 去库趋势延续，价格具有支撑。
  • 5月精炼锡产量环比增长1.4%，锡精矿进口环比增加17%，但同比减少4.6%。
  • 印尼5月出口精炼锡3246吨，环比增长44%，但同比大幅减少41%。
  • 6月冶炼厂年度检修，供应偏紧。
  • 消费端来看，半导体行业中下游有望延续复苏，新能源汽车消费偏强。
  • 海外原料供应扰动，缅甸佤邦全面复产。
• 操作建议：建议区间交易，关注供应复产情况和下游需求端回暖情况。

工业硅

• 走势状态：下跌
• 行情观点：
  • 工业硅周度产量环比增加0.24万吨至8.56万吨，厂库库存增加。
  • 西南地区丰水期到来，企业复产规模扩大。
  • 多晶硅周度产量增加，7月排产预计在10.2万吨。
  • 光伏组件排产环比上升，硅片、电池片排产继续增长。
  • 有机硅中间体产量减少，行业落实40%减产计划。
• 操作建议：等待低位布局多单机会。

多晶硅

• 走势状态：底部震荡
• 行情观点：
  • 多晶硅周度产量环比增加0.11万吨至2.16万吨。
  • 7月排产预计在10.2万吨，若头部大厂复产进程稳定，产量有望继续上行。
  • 国内外终端电站项目缓慢启动，需求传导存在滞后。
• 操作建议：等待低位布局多单。

碳酸锂

• 走势状态：反弹
• 行情观点：
  • 进口锂辉石精矿CIF价周度环比上涨270美元/吨至2380美元/吨。
  • 宁德时代下窝锂矿项目复产，进度超市场预期。
  • 江西宜春四矿换证停产扰动反复，津巴布韦锂矿预计6月底至7月初到港。
  • 下游刚性采购支撑，叠加海外供给缩减，全行业库存维持低位。
  • 智利港口工人联盟发起无限期罢工，冲击全球锂盐供应。
• 操作建议：建议区间交易。

关键信息总结

风险提示

本报告仅作为参考，不构成投资建议。投资者应结合自身情况谨慎决策，自行承担投资风险。报告内容及数据来源于公开资料，长江期货不对其准确性或完整性作出保证。