20230509-国金证券-股票量化策略私募2023年4月业绩速览及投资前瞻_截面波动触底反弹_超额表现小幅回升_28页_4mb

股票量化策略私募4月业绩回顾与分析

业绩回顾

• 指数增强策略表现：沪深300、中证500和中证1000指数增强策略的周度超额收益平均相关性分别为0.33、0.35和0.25，较上月持平或小幅回升，最大负超额平均值分别为-175%、-164%和-161%，显示风险控制略有改善。
• 市场环境：4月市场流动性回暖，日均成交额环比上涨，换手率上升，市场风格偏向大盘股；行业轮动速度下降，个股收益分歧度上升。
• 对冲成本：4月对冲成本变化明显，IF贴水扩大，IC保持稳定，IM对冲成本收敛。

前景展望

• 整体运行环境中性偏乐观，需关注中小盘风格波动机会；建议把握沪深300指增策略的战术性配置，长期看好中证1000指增策略。
• 市场中性策略产品因对冲成本降低，值得关注，尤其是基于中证1000的策略。

风险提示

• 策略拥挤度持续提升。
• 对冲成本增加可能影响策略收益。