20221109-国金证券-股票量化策略私募2022年10月业绩速览及投资前瞻_23页_3mb

报告摘要

股票量化策略私募2022年10月业绩速览及投资前瞻总结

核心内容

2022年10月，股票量化策略私募整体表现分化，不同策略类型在收益和超额收益方面存在显著差异。市场中性策略收益仍为负，而部分中证1000指数增强策略表现较好。分析师于婧对各类策略的运行环境及未来展望进行了分析。

主要观点

市场环境：10月量化策略运行环境友好度边际回暖，但市场整体表现仍受波动影响。
策略表现分化：指数增强策略在不同指数上的表现差异明显，部分策略实现正收益，而市场中性策略表现较差。
超额收益相关性：不同私募管理人之间的超额收益相关性存在差异，部分头部机构的超额收益相关性较高。

关键信息

1. 沪深300指数增强策略

近一月平均收益：-4.94%
近一月超额收益平均：1.99%
近一季平均：-11.82%
近半年平均：-2.77%
近一年平均：-19.62%
表现：所有产品均未实现正收益，但平均超额收益为正，部分产品超额表现显著。

2. 中证500指数增强策略

近一月平均收益：0.44%
近一月超额收益平均：-0.75%
近一季平均：-9.16%
近半年平均：9.79%
近一年平均：-8.77%
表现：64只产品中，41只实现正收益，17只超越中证500指数，但平均超额收益为负。

3. 中证1000指数增强策略

近一月平均收益：2.38%
近一月超额收益平均：0.50%
近一季平均：-8.99%
近半年平均：17.11%
近一年平均：-1.44%
表现：全部产品实现正收益，13只产品超越中证1000指数，平均超额收益为正。

4. 市场中性策略

近一月平均收益：-0.34%
近一季平均：-2.73%
近半年平均：2.27%
近一年平均：1.85%
表现：56只产品中，仅20只实现正收益，整体收益为负。

产品业绩表现

沪深300指数增强策略

弈泰全市场二十七号：近一月-0.11%，超额收益6.81%
致远沪深300指数加强：近一月-0.86%，超额收益6.06%
因诺聚配沪深300指数增强：近一月-1.48%，超额收益5.45%
九章幻方沪深300量化多策略1号：近一月-1.71%，超额收益5.22%
佳期北斗星一期：近一月-1.90%，超额收益5.03%
锐天标准300指数增强1号：近一月-4.59%，超额收益2.34%
稳博300指数增强1号B：近一月-5.78%，超额收益1.15%
鸣石春天沪深300指数增强1号：近一月-6.22%，超额收益0.71%

中证500指数增强策略

同温层中证500指数增强1号：近一月3.51%，超额收益2.32%
黑翼中证500指数增强1号：近一月2.46%，超额收益1.27%
无量1期：近一月2.11%，超额收益0.92%
鸣熙指数增强1号：近一月1.94%，超额收益0.75%
九章幻方中证500量化多策略1号：近一月1.82%，超额收益0.63%
宣夜投资500指数增强：近一月1.58%，超额收益0.40%
涵德明德中证500指数增强1号：近一月1.38%，超额收益0.20%
量锐7号：近一月1.16%，超额收益-0.02%
启林正兴东绣1号：近一月1.05%，超额收益-0.14%
宽投星辰：近一月0.98%，超额收益-0.21%
丰润长期价值1期：近一月3.97%，超额收益2.78%
佳期证星一期：近一月3.44%，超额收益2.25%
驻点稳睿一号：近一月3.29%，超额收益2.10%
国恩中证500指数增强1号：近一月3.01%，超额收益1.82%
顽岩中证500指数增强1号：近一月2.49%，超额收益1.31%
稳博金选500指数增强6号：近一月1.87%，超额收益0.68%
概率500指增1号：近一月1.86%，超额收益0.67%
希格斯旅行者1号：近一月1.83%，超额收益0.64%
念空瑞景1号：近一月1.41%，超额收益0.22%
鸣石春天十三号：近一月1.22%，超额收益0.03%

中证1000指数增强策略

九坤日享中证1000指数增强1号：近一月3.48%，超额收益1.60%
九章幻方中证1000量化多策略1号：近一月3.38%，超额收益1.50%
量化中小盘增强1号B：近一月3.11%，超额收益1.23%
启林安兴中证1000指数增强：近一月2.97%，超额收益1.09%
稳博1000指数增强1号：近一月4.47%，超额收益2.60%
概率1000指增1号：近一月4.28%，超额收益2.40%
国恩中证1000指数增强1号：近一月3.77%，超额收益1.89%
鸣石宽墨七号：近一月3.72%，超额收益1.84%

市场中性策略

致远22号：近一月2.10%，近三月5.02%
宣夜投资市场中性源流一号：近一月1.88%，近三月-5.54%
久期量和对冲1号：近一月1.49%，近三月-4.28%
天算顺势1号：近一月1.10%，近三月1.03%
盛泉恒元多策略市场中性3号：近一月0.43%，近三月-1.28%
黑翼市场中性3号：近一月0.39%，近三月-0.03%
洛书弘图景耀：近一月0.30%，近三月-4.11%
九章幻方量化对冲1号：近一月0.15%，近三月-1.68%
同温层量化阿尔法1号：近一月0.06%，近三月-1.07%
申毅格物5号：近一月-0.14%，近三月1.90%
丰润光大卓越一期：近一月4.35%，近三月-4.56%
概率一号：近一月2.27%，近三月-0.63%
玉数涵瑞六号：近一月1.83%，近三月1.90%
念空安景1号：近一月1.10%，近三月-0.35%
半鞅量化对冲1号：近一月1.05%，近三月1.59%
蒙玺分形2号：近一月0.58%，近三月1.03%
素养鸣石量化18号：近一月0.31%，近三月-2.48%
稳博红樱桃14号A：近一月0.28%，近三月-0.97%
希格斯沪深300单利宝1号：近一月0.28%，近三月-0.46%

超额收益相关性分析

沪深300指数增强策略：近一年超额收益相关性平均为0.34，与9月相比小幅下降，处于相对适中水平。
中证500指数增强策略：近一年超额收益相关性平均为0.37，与9月持平，头部及大型管理人间超额收益相关性较高，平均达到0.6左右，部分甚至超过0.7。

超额收益相关性表（部分数据）

| 管理人 | 致诚卓远 | 弈泰 | 双隆 | 佳期 | 锐天 | 衍复 | 橡杉 | 星阔 | 品赋 | 幻方 | 龙旗 | 因诺 | 白鹭 | 稳博 | 黑翼 | 九坤 | 明法 | 鸣石 | 盛泉恒元 | 启林 |
|--------|----------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|------|--------|--------|
| 致诚卓远 | 1 | 0.16 | 0.14 | 0.41 | 0.24 | 0.02 | 0.19 | 0.16 | 0.12 | 0.22 | 0.17 | 0.36 | 0.15 | -0.05 | 0.50 | 0.29 | 0.21 | 0.21 | 0.04 | 0.30 |
| 弈泰 | 0.16 | 1 | -0.25 | 0.21 | 0.06 | -0 | 0.13 | 0.05 | -0.03 | -0.01 | 0.01 | -0.06 | -0.04 | -0.20 | 0.01 | 0.04 | 0.05 | 0.13 | 0.18 | -0.08 |
| 双隆 | 0.14 | -0.25 | 1 | 0.15 | 0.11 | 0.25 | -0.05 | 0.09 | -0.02 | 0.18 | -0.02 | 0.19 | 0.23 | 0.16 | 0.21 | -0.11 | -0.01 | 0.15 | 0.01 | 0.11 |
| 佳期 | 0.41 | 0.21 | 0.15 | 1 | 0.55 | 0.31 | 0.18 | 0.22 | 0.25 | 0.31 | 0.28 | 0.39 | 0.28 | 0.09 | 0.54 | 0.23 | 0.64 | 0.40 | 0.50 | 0.30 |
| 锐天 | 0.24 | 0.06 | 0.11 | 0.55 | 1 | 0.52 | 0.08 | 0.33 | 0.39 | 0.38 | 0.35 | 0.41 | 0.51 | -0.02 | 0.48 | 0.27 | 0.48 | 0.29 | 0.50 | -0.02 |
| 衍复 | 0.02 | -0.01 | 0.25 | 0.31 | 0.52 | 1 | 0.26 | 0.50 | 0.56 | 0.53 | 0.37 | 0.53 | 0.56 | 0.17 | 0.48 | 0.43 | 0.47 | 0.32 | 0.17 | 0.21 |
| 橡杉 | 0.19 | 0.13 | -0.05 | 0.18 | 0.08 | 0.26 | 1 | 0.45 | 0.31 | 0.31 | 0.57 | 0.55 | 0.22 | 0.51 | 0.31 | 0.36 | 0.46 | 0.40 | 0.10 | 0.19 |
| 星阔 | 0.16 | 0.05 | 0.09 | 0.22 | 0.33 | 0.50 | 0.45 | 1 | 0.50 | 0.65 | 0.59 | 0.78 | 0.63 | 0.23 | 0.38 | 0.49 | 0.39 | 0.10 | 0.10 | 0.58 |
| 品赋 | 0.12 | -0.03 | -0.02 | 0.25 | 0.39 | 0.56 | 0.31 | 0.50 | 1 | 0.54 | 0.42 | 0.57 | 0.43 | 0.03 | 0.32 | 0.43 | 0.37 | 0.27 | 0.05 | 0.48 |
| 幻方 | 0.22 | -0.01 | 0.18 | 0.31 | 0.38 | 0.53 | 0.31 | 0.65 | 0.54 | 1 | 0.51 | 0.76 | 0.53 | 0.35 | 0.47 | 0.50 | 0.40 | 0.40 | 0.09 | 0.64 |
| 龙旗 | 0.17 | 0.01 | -0.02 | 0.28 | 0.35 | 0.37 | 0.57 | 0.59 | 0.42 | 0.51 | 1 | 0.72 | 0.48 | 0.09 | 0.63 | 0.66 | 0.69 | 0.27 | 0.06 | 0.70 |
| 因诺 | 0.36 | -0.06 | 0.19 | 0.39 | 0.41 | 0.53 | 0.55 | 0.78 | 0.57 | 0.76 | 0.72 | 1 | 0.65 | 0.30 | 0.64 | 0.49 | 0.54 | 0.55 | 0.21 | 0.79 |
| 白鹭 | 0.15 | -0.04 | 0.23 | 0.28 | 0.51 | 0.56 | 0.22 | 0.63 | 0.43 | 0.53 | 0.48 | 0.65 | 1 | 0.13 | 0.40 | 0.43 | 0.37 | 0.27 | 0.05 |
| 稳博 | -0.05 | -0.20 | 0.16 | 0.09 | -0.02 | 0.17 | 0.12 | 0.23 | 0.03 | 0.35 | 0.09 | 0.30 | 0.13 | 1 | 0.20 | -0.12 | -0.02 | 0.27 | 0.11 | 0.25 |
| 黑翼 | 0.50 | 0.01 | 0.21 | 0.54 | 0.48 | 0.48 | 0.51 | 0.38 | 0.32 | 0.47 | 0.63 | 0.64 | 0.40 | 0.20 | 1 | 0.60 | 0.69 | 0.49 | 0.09 | 0.66 |
| 九坤 | 0.29 | 0.04 | -0.11 | 0.23 | 0.53 | 0.43 | 0.31 | 0.32 | 0.43 | 0.37 | 0.50 | 0.54 | 0.43 | 0.04 | 0.14 | 1 | 0.60 | 0.54 | 0.05 | 0.70 |
| 明法 | 0.21 | 0.05 | -0.01 | 0.12 | 0.27 | 0.47 | 0.36 | 0.49 | 0.37 | 0.50 | 0.69 | 0.55 | 0.43 | -0.02 | 0.63 | 0.66 | 1 | 0.55 | 0.06 | 0.67 |
| 鸣石 | 0.21 | 0.13 | 0.15 | 0.64 | 0.48 | 0.32 | 0.46 | 0.39 | 0.27 | 0.40 | 0.27 | 0.55 | 0.19 | 0.27 | 0.49 | 0.49 | 0.32 | 1 | 0.09 | 0.42 |
| 盛泉恒元 | 0.04 | 0.18 | 0.01 | 0.40 | 0.29 | -0.02 | 0.40 | 0.10 | 0.05 | 0.09 | 0.06 | 0.27 | 0.13 | 0.11 | 0.19 | -0.12 | -0.02 | 0.73 | 1 | 0.09 |
| 启林 | 0.30 | -0.08 | 0.11 | 0.50 | 0.50 | 0.53 | 0.46 | 0.58 | 0.48 | 0.64 | 0.70 | 0.79 | 0.67 | 0.25 | 0.66 | 0.69 | 0.67 | 0.73 | 0.21 | 1 |