20230601-华鑫证券-和林微纳-688661.SH-公司动态研究报告_MEMS行业领先_芯片测试探针业务快速成长_5页_264kb

业绩短期承压但长期看好：2022年公司收入同比下降22.1%，净利润下降63.1%，主要受宏观经济因素和研发投入增加影响；2023年一季度收入和净利润继续下降。预计业绩将随行业复苏改善。

行业优势与业务增长：公司保持MEMS精微零部件领先优势，半导体芯片测试探针业务进展顺利，是英伟达供应商，正布局高端测试探针项目。预计2025年MEMS测试探针市场将达328.3亿元。

市场机遇与拓展：全球半导体产能转移推动国产替代，公司积极拓展海内外市场，预计收入2023-2025年增长至420亿、721亿和1142亿元，EPS从0.54元增至3.49元，维持“买入”评级。

风险提示：市场复苏不及预期、研发项目进展慢、技术迭代和竞争加剧可能导致业绩不确定性。

分析师观点：强调MEMS和半导体测试行业快速复苏潜力，但短期财务压力需关注。