20230620-安信国际证券-新能源行业动态分析_港股电力设备及新能源股大幅跑赢大盘_14页_1mb

港股电力设备及新能源股表现分析摘要

港股市场整体表现强劲，特别是电力设备及新能源板块表现尤为亮眼。

一、市场表现

上周恒生指数上涨335%，中信港股通电力设备新能源指数飙升1051%，远超大盘表现。估值方面，该指数处于中游偏低水平。

二、核心观点

1. 光伏产业链

光伏产业链上周上涨15%，但主要原材料价格持续下跌。尽管短期存在周期压力，但安信国际仍看好产业链优质龙头，如福莱特玻璃，建议逢低布局。

2. 新能源电力运营

电力运营板块上周下跌32%，火电企业多因前期涨幅较大出现回调。考虑到今年煤炭价格回落因素，维持“火电业绩亏转赢”的观点，推荐华润电力。

3. 新能源材料

截至6月中旬，新能源材料板块上涨36%，锂价虽高位运行但进入上下游博弈阶段。推荐关注福莱特玻璃、华润电力、中广核电力和新奥能源四只标的。

三、行业动态

1. 燃气板块

上周燃气板块上涨14%。天然气消费需求旺盛，一季度全国表观消费量同比增长73%，建议关注新奥能源。

2. 固定资产投资

1-4月全社会用电量同比增长47%，其中第二产业贡献最大，反映经济复苏向好。

3. 其他领域

风电设备板块月度招标容量显著增加，利好整机制造环节；核电板块无新增装机，但建议关注中广核电力等优质标的。

四、风险提示

行业面临多重风险：新能源装机量不及预期、原材料价格波动、物流成本上升、产业链产能不平衡等。