20230614-安信国际证券-新能源行业动态分析_港股电力设备及新能源股跑输大盘_14页_2mb

总体市场表现

港股电力设备及新能源股上周跑输大盘。恒生指数升232%，恒生中国企业指数升250%，而中信港股通电力设备及新能源指数跌0.78%，电力及公用事业指数升0.81%。该指数在行业中排名靠后，PE(TTM)估值中游偏下。

各板块分析

光伏产业链

光伏板块整体跌0.7%，硅料价格快速下跌，碳酸锂和氢氧化锂价格波动。组件需求增加，但价格下行。推荐关注信义光能和福莱特玻璃。

新能源电力运营

电力运营板块跌0.4%，主要由于煤炭价格下降，火电利润提升。Q1业绩好，火电运营商如华润电力表现佳。风资源季节性影响可能导致波动。

新能源材料

新能源材料股股价持平，锂价企稳在313万元/吨左右，需求增长尤其在磷酸铁锂电池。稀土价格反弹，支持材料环节。

燃气

燃气板块升13%，天然气消费量同比增长，上游价格下降，利好城燃企业。推荐新奥能源。

风电设备

风电板块涨131%，虽有招标增加，但市场价格回落。推荐关注风电运营商。

核电

核电板块跌0.29%，台山1号机组完成大修，发电量预期向好。中核国际表现突出，支持核电市场发展。

核心观点

安信国际看好新能源产业链，尤其在价格回调背景下需求释放。电力运营和部分配件公司获推荐，基于成本下降和业绩改善。

投资建议

推荐股票：福莱特玻璃6865HK、华润电力836HK、中广核电力1816HK、新奥能源2688HK。

风险提示

风险包括新能源新增装机不及预期、大宗商品涨价导致成本上升，以及产业链产能不匹配问题。