20220718-格林期货-甲醇早报_2页_145kb

甲醇早报总结（20220718）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，内容涵盖甲醇市场近期的供需状况、操作建议、利多与利空因素分析，以及潜在的风险提示。整体来看，甲醇市场在供需双弱的背景下呈现低位震荡走势，需关注国内外政策、库存变化及下游需求恢复情况。

主要观点

• 供需格局：甲醇开工率持续下降，但整体仍处于近四年同期高位。港口库存增加，内地库存减少，社会库存小幅下降。
• 下游需求：MTO（甲醇制烯烃）和醋酸等主要下游行业开工率有所下降，显示需求恢复较慢。
• 市场走势：在供需偏弱的情况下，甲醇价格维持低位震荡态势。
• 操作建议：建议投资者采取观望或短线操作策略，避免长期持仓。

关键信息分析

一、利多因素

1. 国内甲醇企业库存下降

   • 上周国内甲醇企业库存量为41.6万吨，环比减少1.1万吨。
   • 国内甲醇产量为153.5万吨，开工率为76.1%，环比下降2.8%。

2. 部分MTO装置运行稳定

   • 浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年MTO装置满负荷运行。
   • 中原石化20万吨/年S-MTO装置满负荷运行。
   • 宁波富德60万吨/年DMTO装置开工超负荷运行。

3. 部分企业检修结束

   • 南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置检修，计划8月重启。
   • 山东鲁西甲醇装置持续外采，烯烃装置运行稳定。

二、利空因素

1. 港口库存上升

   • 上周甲醇港口库存为94.94万吨，环比增加0.7万吨。
   • 华东港口库存75.8万吨，华南19.1万吨。

2. 西北地区签单量下降明显

   • 西北地区甲醇样本生产企业签单量（不含长约）总计2.05万吨，环比减少3.25万吨，降幅达61.3%。

3. 下游开工率下滑

   • MTO开工率82.5%，环比下降1.7%。
   • 醋酸开工率84.9%，环比下降2.2%。
   • MTBE开工率57.5%，环比持平。
   • 甲醛开工率43.6%，环比上升0.4%。
   • 二甲醚开工率10.4%，环比上升0.5%。

风险因素

以下因素可能对甲醇市场产生影响，需密切关注：

• 全球疫情发展：可能影响供应链和下游需求。
• 经济刺激政策及变化：政策调整可能对市场情绪和需求产生冲击。
• 国内产能投产与装置检修：新产能的投产或检修将直接影响供需关系。
• 下游需求恢复情况：MTO、醋酸等下游行业需求是甲醇价格的重要支撑。
• 港口库存变化：港口库存水平是市场供需的重要指标。
• 国际油价联动效应：油价波动可能影响甲醇的生产成本。
• 煤炭价格变化：作为甲醇主要原料，煤炭价格直接影响成本。
• 美债收益率与美元指数：可能影响资金流向及大宗商品价格走势。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。
• 报告内容不构成期货买卖的出价或询价建议。
• 投资者应自行判断并承担相应风险。
• 本报告反映研究员个人观点，不代表公司立场。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283