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甲醇早报总结（20220714）

核心内容

2022年7月14日的格林大华期货甲醇早报主要分析了甲醇市场近期的供需状况、价格走势及未来操作建议。整体来看，甲醇市场处于供需双弱的状态，价格低位震荡。报告同时列举了影响甲醇价格的多方面利多与利空因素，并提示了相关风险。

主要观点

• 供需情况：甲醇企业开工率环比下降，但仍维持在近四年同期的高位。港口库存有所增加，而内地库存则有所减少，整体社会库存小幅下降。
• 下游需求：传统需求恢复缓慢，MTO等主要下游装置开工率有所波动，部分装置处于检修状态，影响整体需求表现。
• 市场走势：在供需双弱的背景下，甲醇价格维持低位震荡态势，缺乏明显上涨动力。

关键信息

利多因素

• 国内甲醇企业库存：本周库存量为41.6万吨，环比减少1.1万吨。
• MTO装置运行情况：
  • 浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年MTO装置满负荷运行；
  • 中原石化20万吨/年S-MTO装置满负荷运行；
  • 宁波富德60万吨/年DMTO装置开工超负荷运行；
  • 南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置检修，计划8月重启，2期60万吨/年MTO装置稳定运行；
  • 山东鲁西甲醇装置运行稳定，30万吨/年烯烃装置持续外采。

利空因素

• 港口库存：本周港口库存94.94万吨，环比增加0.7万吨，其中华东港口库存75.8万吨，华南19.1万吨。
• 西北地区签单量：西北地区甲醇样本生产企业签单量（不含长约）总计2.05万吨，环比减少3.25万吨，降幅达61.3%。
• 下游开工率：
  • MTO开工率84.2%，环比下降1.9%；
  • 醋酸开工率87.1%，环比上升4.6%；
  • MTBE开工率57.5%，环比上升0.8%；
  • 甲醛开工率43.2%，环比下降2.8%；
  • 二甲醚开工率9.8%，环比下降1.1%。

操作建议

报告建议投资者采取观望或短线操作的策略，以应对当前甲醇市场的震荡格局。

风险因素

报告指出需关注以下风险因素对甲醇价格的影响：

• 全球疫情发展；
• 经济刺激政策及其变化；
• 国内产能投产进度；
• 装置检修情况；
• 下游需求变化；
• 港口库存波动；
• 国际油价联动效应；
• 煤炭价格变动；
• 美债收益率；
• 美元指数。

免责声明

本报告基于公开资料整理，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或时效性做出任何保证。报告中的观点和建议仅反映分析师个人意见，不代表公司立场。投资者应自行判断，谨慎决策，投资风险自担。公司保留发布不同意见报告的权利。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283