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招银国际证券市场策略总结

核心内容

招银国际证券于10月15日发布的市场策略报告，涵盖了宏观及市场回顾、行业展望、个股速评以及股票交易数据等内容，旨在为投资者提供市场走势分析与投资建议。

主要观点

宏观及市场回顾

• 美股表现：周五美股收高，道指上涨逾380点，主要得益于9月零售销售数据超预期以及高盛等大公司财报表现良好。
• 美国经济数据：9月零售销售环比增长0.7%，高于预期，显示商品需求依然强劲。同时，美国9月进口物价指数环比增长0.4%，前值为-0.3%。
• 中国货币政策：市场对降准预期增强，因房地产市场放缓和限电措施对经济带来下行压力。尽管PPI同比上涨10.7%，但CPI维持在较低水平（0.7%），表明降准仍有空间。
• 央行政策：央行强调对房地产金融审慎政策的执行，并表示恒大风险对金融行业影响可控。同时，央行正在推进碳减排工具的设立，重点支持清洁能源等领域。

行业展望

• 降准影响：若央行在本月降准，将有助于提振市场情绪，增强投资者对更多稳增长政策的预期。
• 经济与企业盈利：降准对经济和企业盈利前景影响不大，当前担忧在于贷款需求疲弱，而非货币供应不足。

关键信息

恒生指数表现

• 恒生指数：收市价25,331，单日上涨1.48%，年内下跌6.98%。
• 恒生国企：收市价8,966，单日上涨1.32%，年内下跌16.50%。
• 恒生科技：收市价6,319，单日上涨1.92%，年内下跌25.01%。
• 恒生金融：收市价34,884，单日上涨0.95%，年内下跌5.56%。
• 恒生工商业：收市价15,886，单日上涨2.05%，年内下跌8.98%。
• 恒生地产：收市价30,834，单日上涨0.47%，年内下跌4.03%。
• 恒生公用事业：收市价48,027，单日下跌0.09%，年内上涨4.95%。

沪港通与深港通交易数据

• 沪港通(南下)：使用额度为-0.53亿元人民币。
• 深港通(南下)：使用额度为20.23亿元人民币。
• 沪港通(北上)：使用额度为40.39亿元人民币。
• 深港通(北上)：使用额度为25.08亿元人民币。

焦点个股推荐

• 比亚迪股份（1211 HK）：新能源汽车行业，买入评级，目标价405.0，上行空间47%，市盈率138.9（2021E）。
• 浙江鼎力（603338 CH）：装备制造行业，买入评级，目标价87.00，上行空间24%，市盈率35.5（2021E）。
• 三一国际（631 HK）：装备制造行业，买入评级，目标价14.30，上行空间52%，市盈率18.1（2021E）。
• 中通快递（2057 HK）：快递行业，买入评级，目标价306.0，上行空间28%，市盈率35.1（2021E）。
• JS 环球生活（1691 HK）：可选消费行业，买入评级，目标价27.54，上行空间64%，市盈率12.2（2021E）。
• 波司登（3998 HK）：可选消费行业，买入评级，目标价6.13，上行空间-2%。
• 中国中免（601888 CH）：必需消费行业，买入评级，目标价350.00，上行空间35%，市盈率47.0（2021E）。
• 信达生物（1801 HK）：医药行业，买入评级，目标价116.89，上行空间57%，市盈率亏损（2021E）。
• 中国太保（2601 HK）：保险行业，买入评级，目标价35.96，上行空间46%，市盈率6.9（2021E）。
• 美团点评（3690 HK）：互联网行业，买入评级，目标价383.0，上行空间41%，市盈率亏损（2021E）。
• 哔哩哔哩（BILI US）：互联网行业，买入评级，目标价110.0，上行空间57%，市盈率亏损（2021E）。
• 华润置地（1109 HK）：房地产行业，买入评级，目标价44.79，上行空间42%，市盈率5.9（2021E）。
• 碧桂园服务（6098 HK）：房地产行业，买入评级，目标价91.20，上行空间48%，市盈率32.5（2021E）。
• 中国宏桥（1378 HK）：材料行业，买入评级，目标价15.00，上行空间49%，市盈率3.9（2021E）。
• 龙源电力（916 HK）：新能源行业，买入评级，目标价19.00，上行空间18%，市盈率17.4（2021E）。
• 比亚迪电子（285 HK）：科技行业，买入评级，目标价49.50，上行空间98%，市盈率11.8（2021E）。
• 韦尔股份（603501 CH）：科技行业，买入评级，目标价370.75，上行空间56%，市盈率42.5（2021E）。
• 海康威视（002415 CH）：软件及IT服务行业，买入评级，目标价80.00，上行空间47%，市盈率29.9（2021E）。

投资建议

个股速评

• 报告中推荐的个股主要集中在新能源汽车、装备制造、快递、可选消费、医药、保险、互联网、新能源等领域。
• 多数股票的上行空间在20%以上，其中比亚迪电子、韦尔股份、海康威视等股票的上行空间较高。
• 一些股票的市盈率较高，如比亚迪股份、浙江鼎力等，可能反映市场对其未来增长的乐观预期。
• 部分股票如信达生物、美团点评、哔哩哔哩等市盈率为亏损，可能受到行业竞争或盈利预期下滑的影响。

股票交易板块

• 科技硬件：舜宇光学科技、立讯精密、比亚迪电子等股票被推荐买入，交易额占比高。
• 软件及IT服务：万国数据、中国软件国际、海康威视等股票被推荐买入，交易额占比高。
• 互联网：腾讯控股、阿里巴巴、百度、拼多多等股票被推荐买入，交易额占比高。
• 装备制造：潍柴动力、三一国际、浙江鼎力等股票被推荐买入，交易额占比高。
• 新能源/公用：信义光能、龙源电力、金风科技等股票被推荐买入，交易额占比高。
• 可选消费：普拉达、安踏体育、大家乐、波司登等股票被推荐买入，交易额占比高。
• 医药：石药集团、三生制药、复宏汉霖等股票被推荐买入，交易额占比高。
• 非银金融：远东宏信、中金公司、华泰证券、中信建投等股票被推荐买入，交易额占比高。
• 保险：中国太保、中国人寿、中国平安等股票被推荐买入，交易额占比高。

总结

招银国际证券的市场策略报告指出，当前市场对降准预期增强，但对经济和企业盈利前景影响不大。报告推荐了多个行业的股票，包括新能源汽车、装备制造、快递、可选消费、医药、保险、互联网、新能源等，其中多数股票的上行空间较高。投资者可根据自身风险偏好和投资目标，选择合适的股票进行投资。