20211018-格林期货-甲醇早报_2页_96kb

甲醇早报总结（20211018）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了2021年10月18日前后甲醇市场的走势及影响因素。报告指出，当前甲醇市场受成本端和需求端的博弈影响，价格呈现震荡整理态势。同时，市场情绪受到国内甲醇装置降负或停车、港口库存增加等因素的影响。

主要观点

• 市场现状：甲醇价格在近期波动较大，主要受动力煤价格高位运行、煤炭紧缺以及政策调控等因素影响。
• 供应端变化：国内甲醇装置因“双控”政策和煤炭供应紧张而部分降负或停车，导致供应端压力有所增加。
• 港口库存：上周港口继续累库，甲醇企业库存和港口库存均有所上升，显示市场供需关系偏弱。
• 下游需求：传统下游需求整体维持弱稳，MTO装置开工率下降，影响甲醇需求端表现。
• 操作建议：鉴于近期波动较大，建议投资者采取观望或短线操作策略，以规避市场不确定性。

关键信息

利多因素

• 订单增长：截至10月13日，西北地区部分甲醇企业周度签单量（不含长约）约计8.8万吨，环比增加4.3万吨，涨幅达95.56%。
• 内地订单待发量上升：内地企业订单待发量为33.66万吨，环比增加6.15万吨。
• MTO装置重启：近期兴兴MTO装置重启，有助于提升甲醇需求。
• 成本支撑：四季度全球能源危机导致资源类产品紧缺，动力煤价格强势支撑煤化工产品成本。

利空因素

• MTO装置停产：诚志股份全资子公司诚志永清计划临时停产60万吨/年MTO装置，时间从10月14日到12月。
• 下游开工率下降：甲醛开工率环比下降5.29%，MTO开工率环比下降4.17%。
• 库存增加：甲醇企业库存量39.33万吨，环比增加2.07万吨；港口库存91.74万吨，环比增加6.45万吨。
• 装置停车：中原乙烯20万吨MTO装置停车，盛虹和内蒙古久泰MTO装置也处于停车状态，南京诚志和山东鲁西化工MTO装置临时停产。

风险因素

投资者需关注以下风险因素，以评估市场走势：

• 全球疫情发展：疫情对全球经济和需求的影响仍存在不确定性。
• 经济刺激政策变化：政策调整可能对甲醇需求产生影响。
• 国内产能投产：新增产能可能对市场供需结构造成冲击。
• 装置检修情况：装置检修可能影响供应稳定性。
• 下游需求变化：下游行业需求波动将直接影响甲醇价格。
• 港口库存变化：港口库存水平是市场供需的重要指标。
• 国际油价联动效应：油价波动可能间接影响甲醇成本和需求。
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇生产的主要原料，其价格变化对成本端有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：这些宏观指标可能影响市场资金流向和整体经济环境。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性、完整性或及时性做出任何保证。
• 报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。
• 投资者应自行判断并承担投资风险，公司不承担由此产生的任何责任。
• 报告内容不得未经许可进行发布、复制或修改。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：021-3812-6280
• 从业资格：F3085283