中国航空运输行业分析报告2015年一季度_17页_851kb

中国航空运输行业分析报告（2005年1季度）总结

核心内容概述

本报告总结了2005年第一季度中国航空运输行业的发展情况、面临的挑战及未来发展趋势，涵盖运输量、行业业绩、安全形势、服务水平、春运情况、油价影响、行业前景及主要航空公司动态等内容。

主要观点与关键信息

一、2004年民航业回顾

• 运输量增长显著：2004年，我国航空运输总周转量为240.76亿吨公里，同比增长36%，在全球排名升至第3位，超越日本和英国。
• 国际航线表现突出：国际航线运输总周转量为88亿吨公里，同比增长41%，在全球排名升至第10位。
• 行业业绩改善：2004年民航业全年收入超过1200亿元，利润超过100亿元，创历史新高。部分航空公司如东方航空实现了扭亏。
• 影响因素：2003年SARS疫情导致基数低，2004年国内和国际宏观经济强劲增长，以及港澳游开放等因素共同推动了行业复苏。

二、2005年一季度民航业运行情况

• 运输量增长放缓：一季度旅客周转量、货邮周转量和运输总周转量分别同比增长10.5%、7.2%和10.4%，增速较去年同期明显回落。
• 行业亏损：由于航油价格上涨，航空业一季度整体亏损2.2亿元。
• 春运表现：春运期间共运输旅客1371万人，同比增长12.7%。节后18天旅客运输量达556万人，同比增长22.4%。
• 主要客源：旅客集中于主要城市和旅游城市，如北京、上海、广州、深圳、海口、三亚、哈尔滨等。
• 台商包机：大陆和台湾各六家航空公司共执行48班往返包机，运送台商10770人次，有效满足了台商返乡需求。

三、油价高涨的影响

• 航油成本占比高：航油价格占民航成本的约30%，2004年8月国内航油价格从3790元/吨上调至4190元/吨，涨幅11%，成为航空公司亏损的重要原因。
• 对其他行业的影响：油价上涨对海运行业影响较小，部分海运公司如中远航运利润仍能保持增长。但对市内交通行业如北京巴士影响较大，可能面临亏损。

四、航空业发展及前景分析

• 航空公司业绩走势：航空公司业绩受油价、汇率和并购重组影响较大。2004年，南航、东航、上航运力和运输量均有显著增长。
• 票价与客座率：票价水平和客座率在二季度有望提升，成为改善业绩的主要机会。
• 机场行业发展前景：机场行业受航空业带动，增长速度快，且基本不受油价影响，是良好买入并持有的行业。中美、中港航线将保持年均20%-25%的增长，上海、北京、广州等枢纽机场受益明显。
• 并购整合趋势：航空公司通过并购扩大规模，提升管理效率，未来需在规模扩张与效益提升之间找到平衡。

五、《民航国内航空运输价格改革方案》实施效果

• 市场拓展：价格改革刺激了市场需求，国内航线旅客运输量同比增长36.4%，平均客座率提高7.1个百分点。
• 市场细分：价格改革推动了航空市场细分，航空公司采用差别定价策略，提升了市场秩序和运营效率。
• 盈利水平提升：票价浮动管理使航空公司能够更灵活定价，票价总体稳中有升，部分航线客座率显著提高。
• 价格改革原因：改革方案基本适应行业需求，航空公司对市场理解加深，价格行为趋于理性，且改革时机选择有利，为市场发展创造了良好环境。
• 改革方向：未来将逐步推进价格形成机制改革，完善价格管理体系，加强对市场的监管，扩大航空公司定价自主权。

六、主要航空公司动态

• 南方航空：与波音公司签订购机合同，计划引进12架B737-700和33架B737-800飞机，提升运力和盈利能力。
• 东方航空：外债以日元为主，人民币升值对其盈利有积极影响。国际航线总周转量同比增长显著，是公司收益增长的主要来源。
• 海南航空：通过重组和引进新飞机，成为第四大航空企业，2004年旅客运输量同比增长44.97%。
• 上海航空：利用长三角优势快速扩张运力，引进9架飞机，开拓国际航线，计划继续引进6架以上新飞机。

总结

2005年第一季度，中国航空运输行业在经历了2004年的强劲增长后，面临油价上涨和运输淡季带来的挑战，行业整体出现亏损。春运期间，旅客运输量增长显著，尤其是节后，运输需求激增。随着二季度旅游旺季的来临，票价和客座率有望提升，改善行业业绩。价格改革方案的实施有效促进了市场拓展和细分，提高了行业盈利水平和市场秩序。并购整合、票价策略和汇率变动是未来行业发展的关键因素。机场行业作为航空业的受益者，将继续保持良好增长态势。