20210314-开源证券-化工行业_新材料行业周报_碳中和系列一_碳捕捉应用推广潜力大_关注技术先行者_14页_1mb

化工行业总结

核心内容

2021年3月14日，化工行业投资评级为“看好（维持）”。本报告重点分析了碳中和背景下碳捕捉技术的发展潜力及对化工新材料行业的影响，并回顾了本周新材料板块的行情表现。

主要观点

• 碳中和目标：中国计划在2030年前实现碳排放达峰，2060年前实现碳中和。这将推动新能源发展，增加对上游化工新材料的需求。
• 碳捕捉技术：碳捕捉是实现碳中和的重要手段，位于CCUS（碳捕集、利用与封存）产业链上游。目前仍处于早期阶段，成本高、成果小，但随着技术进步和政策支持，国内碳捕捉市场将快速增长。
• 技术先行者：昊华科技和蓝晓科技等企业具备碳捕捉技术储备和研发能力，有望在未来抢占市场。
• 新材料行情：本周新材料指数下跌3.47%，但表现优于创业板指数。其中，部分子行业如OLED材料、膜材料、添加剂等涨幅相对较好，而碳纤维等子行业跌幅较大。
• 受益标的：包括昊华科技、斯迪克、万润股份、濮阳惠成、瑞联新材、彤程新材、利安隆、光威复材、凯赛生物等企业，受益于碳中和政策及新材料行业的发展。

关键信息

行情回顾

• 新材料指数：下跌3.47%，跑赢创业板指数（下跌4.01%）。
• 涨幅前五：利安隆（+16.31%）、凯美特气（+9.66%）、双星新材（+8.56%）、濮阳惠成（+6.93%）、山东赫达（+6.27%）。
• 跌幅前五：安集科技（-21.83%）、中航高科（-14.55%）、瑞丰高材（-13.33%）、广信材料（-12.64%）、金丹科技（-12.42%）。

碳捕捉技术

• 碳捕捉方法：包括燃烧后捕捉（PCC）、燃烧前捕捉（IGCC）和氧气燃烧。PCC成本较低但能耗高；IGCC虽成本较高，但能产出能源气体；氧气燃烧关键在于空气提纯，能耗是主要瓶颈。
• 中国现状：目前仅部署10个全流程示范项目，累计封存二氧化碳约200万吨，远低于美国的6000万吨。
• 技术发展：第一代技术成本高，第二代技术（如新型膜分离、吸附技术）正在研发中，预计2035年前后可实现代际衔接。

重要公司公告

• 斯迪克：拟投资年产2.5万吨功能性PET光学膜项目，预计投资2.8亿元；同时投资PVD磁控溅射膜类产品项目，预计投资6,670万元。
• 利安隆：2020年营业收入24.83亿元，同比增长25.5%；归母净利润2.93亿元，同比增长11.7%。
• TCL科技：2020年归母净利润同比增长67.6%，计划设立TCL半导体平台，投资半导体业务。
• 深天马A：2020年归母净利润同比增长77.8%，积极拓展中尺寸及车载显示业务。
• 三利谱：2021Q1业绩预增425%-557%，受益于行业景气度提升和产能释放。

行业趋势

• OLED材料：行业景气度提升，三星计划在2021年第四季度量产QD OLED面板。
• 液晶面板：2月32寸液晶面板价格上涨3美元，市场回暖。
• 半导体材料：本周下跌5.07%，跑输创业板指数。
• 膜材料：本周下跌0.69%，跑赢创业板指数。
• 添加剂：本周下跌0.99%，跑赢创业板指数。
• 碳纤维：本周下跌8.59%，跑输创业板指数。
• 尾气治理：本周下跌1.61%，跑赢创业板指数。

风险提示

• 技术突破不及预期
• 行业竞争加剧
• 原材料价格波动

结论

在碳中和政策推动下，碳捕捉技术具有较大的发展潜力，国内企业如昊华科技、蓝晓科技等有望在该领域快速成长。同时，新材料行业整体表现优于创业板指数，部分子行业如OLED材料、膜材料等表现较好，而碳纤维等子行业表现较差。投资者应关注技术突破和行业竞争情况，同时注意原材料价格波动带来的风险。