20210711-安信证券-基础化工行业周报_看好新能源上游化工品_聚合MDI_草铵膦_纯碱等产品价格上涨_5页

基础化工行业周报总结

核心内容概览

2021年7月11日发布的周报主要分析了基础化工行业的市场动态，重点包括新能源上游化工品、石油化工、化工品价格涨跌情况及行业评级信息。

主要观点

1. 行业整体表现

• 核心推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成等公司被列为行业核心资产。
• 重点产品：钛白粉、碳纤维、氨纶与聚氨酯、食品添加剂、沸石/OLED、农药、复合肥、润滑油添加剂等产品受到关注。

2. 石油化工重点

• 油价走势：OPEC+谈判破裂，导致7月会议未能召开，市场担忧阿联酋可能单独增产，但美国和俄罗斯积极斡旋。
• 推荐企业：聚酯产业链一体化建设加快的民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星石化、桐昆股份、恒力石化）被重点推荐，同时关注宝丰能源。

3. 化工品价格变化

• 整体趋势：本周化工品价格指数下跌0.3%，核心原料油价下跌0.8%，进口LPG下跌4.5%，国产LNG气上涨13.3%，烟煤上涨1.0%。
• 价格上涨产品：DMF（+17%）、丁二烯（+16%）、MAA（+12%）、聚合MDI（+11%）、草铵膦（+10%）、环氧氯丙烷（+9%）、碳酸二甲酯DMC（+8%）等。
• 价格下跌产品：醋酸（-10%）、环氧乙烷（-9%）、醋酸乙烯（-7%）等。

4. 新能源上游化工品分析

• 光伏产业链：工业硅持平，三氯氢硅上涨6%，纯碱重质上涨1%，EVA（光伏级）持平，醋酸乙烯下跌7%。
• 锂电产业链：磷矿石上涨6%，磷酸铁上涨6%，磷酸一铵（粉）上涨0.9%，六氟磷酸锂持平。

5. 重点产品价格上涨原因

• 聚合MDI：德国科思创因不可抗力停车检修，导致市场供应减少，价格上涨10.6%。
• DMF：下游浆料行业开工提升，形成阶段性需求利好，价格上涨17.3%。
• 丁二烯：部分装置检修，进口货源减少，市场供应有限，价格上涨16.3%。
• 草铵膦：南美订单集中，国内进入淡季，供需失衡，价格上涨9.8%。
• 纯碱：玻璃行业需求拉动，部分纯碱企业检修，供应面下滑，价格上涨1.4%。

关键信息

• 行业评级：当前行业评级为“领先大市”，预计未来6个月投资收益率将领先沪深300指数10%以上。
• 风险提示：需关注原料价格波动及下游需求不及预期的风险。
• 分析师声明：张汪强为安信证券分析师，具备证券投资咨询执业资格，对报告内容负责。

行业表现数据

重点化工品涨跌幅

• 价格上涨产品：DMF（+17%）、丁二烯（+16%）、MAA（+12%）、聚合MDI（+11%）、草铵膦（+10%）、环氧氯丙烷（+9%）、碳酸二甲酯DMC（+8%）。
• 价格下跌产品：醋酸（-10%）、环氧乙烷（-9%）、醋酸乙烯（-7%）等。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，收益率波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，收益率波动大于沪深300指数。

风险提示

• 原料价格波动
• 下游需求不及预期

联系信息

地址信息

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