20210530-安信证券-基础化工行业周报_油价上涨_草甘膦_磷酸二铵等产品价格上涨_4页_528kb

基础化工行业周报总结（2021年05月30日）

核心内容

本周基础化工行业整体表现积极，多个化工品价格指数上涨，核心原料油价上涨，LPG气价格上涨，LNG气价格持平，煤价下跌。C1、化肥、磷化工部分产品价格上涨，而聚氨酯、橡胶、塑料、氟化工、氨基酸等部分产品价格下跌。整体来看，行业表现与市场预期一致，部分产品因成本支撑和需求端利好而持续上涨。

主要观点

行业趋势

• 油价上涨成为推动多个化工品价格上涨的主要因素，OPEC+联合减产对油价形成底部支撑。
• 非OPEC国家的产量变化及全球宏观经济与贸易风险仍需关注。
• 下游需求稳定，部分产品因供给紧张而价格上涨，如六氟磷酸锂、草甘膦等。

重点产品表现

• 草甘膦：本周华东地区价格上涨10.8%，达到46000元/吨，市场需求稳定，生产商订单排至9月，销售压力不大。
• 六氟磷酸锂：本周价格上涨7.5%，达到28.5万元/吨，下游电解液需求高位，供应紧张局面延续。
• 磷酸二铵：本周价格上涨3.2%，达到3200元/吨，硫磺成本支撑明显，出口待发订单充裕，部分企业降负生产。
• 丁腈橡胶：价格上涨2.3%，达到18920元/吨，供给端因装置检修导致市场现货不多。
• 纯碱：市场气氛良好，因玻璃行业需求旺盛，叠加部分企业装置停车，供应减少，形成利好。

投资建议

• 核心资产推荐：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成。
• 石油化工重点推荐：荣盛石化、东方盛虹、卫星石化、桐昆股份、恒力石化。
• 关注企业：宝丰能源。

关键信息

油价动态

• 布油结算价上涨4.8%，达到69.6美元/桶。
• 美油结算价上涨4.3%，达到66.3美元/桶。
• 美国商业原油库存减少0.3%，原油钻井数增加0.8%。
• 伊朗核问题谈判进展顺利，多国放松管控，推动油价上涨。

化工品价格涨跌幅

• 价格上涨：双甘膦（+13%）、草甘膦（+11%）、丙烯酸甲酯（+10%）、六氟磷酸锂（+8%）、甲醇（+5%）、磷酸二铵（+3%）。
• 价格下跌：三聚氰胺（-32%）、双酚A（-19%）、碳酸二甲酯（-14%）、维生素（D3 -13%，C -10%）、MAA（-12%）。

行业评级

• 收益评级：领先大市（未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上）。
• 风险评级：A（正常风险）。

风险提示

• 原料价格波动风险。
• 下游需求不及预期风险。

行业评级体系

• 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上。
• 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%。
• 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，波动小于等于沪深300指数。
  • B：较高风险，波动大于沪深300指数。

分析师信息

• 分析师：张汪强
• 执业证书编号：S1450517070003
• 联系方式：zhangwq1@essence.com.cn / 010-83321072

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