20210821-中国银河-轻工行业周报_龙头表现亮眼加速内部分化_建议重点关注软体龙头标的的投资机会_22页_4mb

报告摘要

轻工行业周报总结

核心观点

本周轻工制造板块整体下跌2.80%，在28个子行业中排名第19位。板块内部分化明显，文娱用品和造纸板块跌幅较大，分别下跌4.96%和4.71%。建议重点关注软体家具龙头及定制家具龙头，同时关注造纸板块细分龙头及林业碳汇标的。

本周行情回顾

板块整体表现：轻工制造板块本周下跌2.80%，沪深300指数下跌3.57%，板块跑赢大盘0.77PCT。
个股表现：
- 涨幅前五：盛通股份（+61.08%）、宜宾纸业（+14.07%）、江山欧派（+9.17%）、实丰文化（+5.44%）、曼卡龙（+4.88%）。
- 跌幅前五：岳阳林纸（-20.22%）、金陵体育（-16.97%）、滨海能源（-14.27%）、海鸥住工（-10.45%）、万顺新材（-9.60%）。

一周重点数据跟踪

造纸行业

国废黄纸板：价格为2478.81元/吨，环比上涨1.77%。
箱板纸：均价为5325元/吨，与上周持平。
瓦楞纸：均价为3950元/吨，环比上涨0.96%。
溶解浆：内盘价格为7750元/吨，环比下跌1.27%。
漂阔木浆：外盘报价为650美元/吨，环比下跌10.96%。
白板纸：均价为5060元/吨，环比上涨1.40%。
白卡纸：均价为6104元/吨，环比上涨0.62%。
双铜纸：均价为5495元/吨，环比下跌1.96%。
双胶纸：均价为5458元/吨，环比下跌1.06%。

家具行业

内需：
- 全国30个大中城市商品房销售套数环比微涨0.04%，销售面积环比微跌3.32%。
- 2021年1-7月全国住宅累计销售面积同比增长22.70%，竣工面积同比增长27.19%。
外贸：
- 我国家具及零部件出口累计额达409.26亿美元，同比增长47.20%。
- 对美出口家具总额达214.07亿美元，同比增长55.43%。

包装行业

金属包装：铝期货结算价为19975元/吨，环比下跌50元/吨；镀锡板卷价格为8350元/吨，环比下跌150元/吨。
塑料包装：PET价格为7450元/吨，与上周持平。
快递营收：全国规模以上快递企业营收累计达5669.40亿元，同比增长24.70%。

文娱行业

ABS聚合物：价格区间为17800-18000元/吨，环比下跌20元/吨。
玩具出口：累计总额达212.53亿美元，同比增长51.50%。

本周观点及推荐标的

家具板块：建议关注受地产影响小、具备消费优势的软体家具龙头（如欧派家居、顾家家居、曲美家具）以及深耕C端市场、持续品类拓展的定制家具龙头。
造纸板块：推荐各细分纸种龙头（如太阳纸业、山鹰国际、博汇纸业），并关注林业碳汇核心标的岳阳林纸。

风险提示

经济增长不及预期的风险。
原材料价格大幅波动的风险。

重点数据图表

图1：轻工制造板块指数下跌2.80%，跑赢大盘。
图2：文娱用品与造纸板块累计跌幅居前。
图3：轻工制造板块涨跌幅排名。
图4：国废黄纸板价格回升。
图5：国废黄纸板库存天数上升。
图6：箱板纸价格持平。
图7：瓦楞纸价格微涨。
图8：箱板纸库存环比增加。
图9：瓦楞纸库存环比增加。
图10：箱板纸开工率回升。
图11：瓦楞纸开工率下降。
图12：溶解浆内盘价格回落。
图13：本色浆外盘报价稳定。
图14：漂针木浆外盘报价稳定。
图15：漂阔木浆外盘报价回落。
图16：纸浆期货价格下跌。
图17：国内港口纸浆库存除青岛外均下降。
图18：白卡纸价格回升。
图19：白卡纸库存环比下降。
图20：白卡纸开工率回升。
图21：双铜纸价格微跌。
图22：双胶纸价格微跌。
图23：双铜纸开工率回升。
图24：双胶纸开工率下降。
图25：全国住宅销售面积同比增长。
图26：30个大中城市商品房销售套数及面积。
图27：住宅新开工面积同比下降。
图28：住宅竣工面积同比增长。
图29：家具出口累计额同比增长。
图30：出口美国家具总额同比增长。
图31：20厘刨花板价格下降。
图32：18厘中纤板价格下降。
图33：15厘胶合板价格下降。
图34：软泡聚醚价格回落。
图35：TDI价格回升。
图36：MDI价格回升。
图37：铝期货结算价下降。
图38：镀锡板卷价格下降。
图39：PET塑料价格持平。
图40：中国塑料城价格指数上升。
图41：快递企业营收同比增长。
图42：手机出货量同比增长。
图43：ABS聚合物价格下降。
图44：玩具出口总额同比增长。

分析师信息

陈柏儒：轻工制造行业首席分析师，12年行业分析师经验，8年轻工制造行业分析师经验。
章鹏：轻工行业研究员，美国哥伦比亚大学硕士，2年从业经验。

评级标准

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。