20210829-中国银河-轻工行业周报_半年报接近尾声_建议持续关注低估值龙头标的投资机会-_29页_3mb

轻工行业周报总结（2021年08月29日）

核心内容概览

本周轻工制造板块整体上涨 2.13%，在28个子行业中排名第15位。其中，家具板块涨幅最大，达到 4.16%，其他家用轻工和包装印刷分别上涨 3.65% 和 3.2%。造纸和文娱用品板块则分别下跌 0.71% 和 0.48%。

主要观点

• 行业分化明显：当前家具行业内部出现明显分化，受房地产行业影响较小的软体家具以及聚焦C端市场并深耕品类扩充的定制家具企业更具成长性。
• 推荐标的：重点推荐欧派家居（603833.SH）、顾家家居（603816.SH）、曲美家具（603818.SH）等软体家具和定制家具龙头。
• 风险提示：需关注经济增长不及预期和原材料价格大幅波动的风险。

一周重点数据跟踪

造纸板块

• 国废黄纸板：价格为2,452元/吨，较上周下跌 1.14%。
• 箱板纸：均价为5,320元/吨，较上周下跌 0.09%。
• 瓦楞纸：均价为3,925元/吨，较上周下跌 0.63%。
• 溶解浆：内盘价格为7,750元/吨，与上周持平。
• 白板纸：均价为5,145元/吨，较上周上涨 1.68%。
• 白卡纸：均价为6,018元/吨，较上周下跌 1.42%。
• 双铜纸：均价为5,470元/吨，较上周下跌 0.45%。
• 双胶纸：均价为5,450元/吨，较上周下跌 0.15%。

家具板块

• 内需：全国30个大中城市商品房销售套数和面积分别环比下跌 19.73% 和 22.08%。
• 累计销售：截至21年7月，全国住宅累计销售面积同比增长 21.54%。
• 新开工面积：全国住宅累计新开工面积同比下降 0.90%。
• 竣工面积：全国住宅累计竣工面积同比增长 25.67%。
• 出口数据：我国家具及零部件出口累计额达409.26亿美元，同比增长 47.20%；对美出口达214.07亿美元，同比增长 55.43%。
• 原材料价格：刨花板、中纤板、胶合板价格出现小幅波动；软泡聚醚价格回落，TDI价格下降，MDI价格上升。

包装板块

• 金属包装：铝期货结算价为20,685元/吨，环比上涨 710元/吨。
• 塑料包装：PET价格为7,450元/吨，与上周持平。
• 需求端：全国规模以上快递企业营收累计值达5,669.40亿元，同比增长 24.70%。
• 手机出货量：累计出货量达2.03亿部，同比增长 15.60%。

文娱板块

• ABS聚合物：价格区间为17,900-18,100元/吨，环比上涨 20元/吨。
• 玩具出口：累计总额达212.53亿美元，同比增长 51.50%。

本周要闻及重要公告

• 恒丰纸业：上半年营收10.07亿元，同比增长 9.02%；归母净利润0.83亿元，同比增长 36.91%。
• 建霖家居：上半年营收22.94亿元，同比增长 41.29%；归母净利润2.01亿元，同比增长 20.59%。
• 华泰股份：上半年营收74.56亿元，同比增长 38.45%；归母净利润5.86亿元，同比增长 109.16%。
• 齐峰新材：上半年营收11.22亿元，同比增长 54.55%；归母净利润0.32亿元，同比增长 7.14%。
• 晨光文具：上半年营收76.86亿元，同比增长 61.43%；归母净利润6.66亿元，同比增长 43.43%。
• 欧派家居：上半年营收82亿元，同比增长 65.14%；归母净利润10.12亿元，同比增长 106.98%。
• 其他公司：如齐峰新材、晨光文具、欧派家居等多家公司上半年业绩表现良好，部分公司实现扭亏为盈或显著增长。

重点推荐

• 欧派家居：上半年营收增长显著，归母净利润大幅上升，是定制家具领域的龙头。
• 顾家家居：作为软体家具龙头，具有较强的消费特性优势。
• 曲美家具：聚焦C端市场，积极拓展品类，具有良好的成长潜力。

风险提示

• 经济增长不及预期：可能影响整体行业需求。
• 原材料价格波动：对成本和利润构成较大影响。

总结

本周轻工制造板块整体上涨，其中家具表现突出。随着房地产调控政策的持续，家具行业内部出现明显分化，建议投资者关注软体家具和定制家具中的龙头公司，如欧派家居、顾家家居和曲美家具。同时，需警惕经济增长不及预期和原材料价格波动带来的风险。