毕马威-毕马威监管视界-金融服务监管展望（2021年11月）-16页_4mb

毕马威监管视界总结

核心内容

毕马威的《监管视界》报告聚焦于金融行业在数字化创新与可持续金融监管方面的进展与挑战。报告指出，随着科技的迅速发展，监管机构正努力适应新的金融模式，同时确保对新兴风险的有效管理。此外，可持续金融监管也逐步成为全球金融体系的重要组成部分，旨在推动环境、社会和治理（ESG）因素在金融决策中的应用。

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主要观点

数字化创新与监管适应

• 科技创新引发变革：金融科技的迅速发展催生了新的金融服务企业，并对现有监管架构提出了挑战。
• 监管沙盒：英国和欧盟多个国家正在推广监管沙盒机制，以在受控环境下测试创新，确保风险可控。
• 大型科技企业风险：大型科技公司进入金融服务领域可能对金融稳定和客户保护构成威胁，需加强监管合作和披露要求。
• 全球监管合作：鉴于科技企业的跨境服务特性，全球监管合作对于应对相关风险至关重要。

以客户为中心的监管

• 投资者保护：欧盟正在考虑修订投资产品披露规则，以提高透明度和可比性，增强投资者信心。
• 客户利益优先：监管机构强调在产品设计、分销和监控中始终以客户最佳利益为核心。
• 零售投资策略：欧盟委员会正评估零售投资市场情况，拟通过产品披露、销售适用性评估、投资者分类等方式加强保护。

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关键信息

监管沙盒

• 英国FCA将推出专注于可持续发展和新技术的沙盒。
• 欧盟多个成员国已建立监管沙盒，支持金融科技企业创新。

投资者保护

• 欧盟委员会正在进行零售投资市场意见征集，涉及产品披露、销售适用性、投资者分类等。
• 投资者保护条例分散于不同行业，存在不一致和重叠问题。

成本与价值

• 基金零售投资者支付的费用比投资机构高出40%。
• 需要评估产品价值，确保不存在不当成本。

披露制度

• 欧盟计划修订PRIIP KID，将在2022年年中实施。
• 英国将延长UCITS豁免至2026年，并继续发布当期PRIIP KID。

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可持续金融监管

欧盟可持续金融新策略

• 欧盟的可持续金融策略内容广泛且时间安排紧凑。
• 欧盟委员会将扩大《分类方案》的适用范围，涵盖农业、能源、制造和运输等更多领域。

绿色债券标准

• 《欧盟绿色债券标准》草案旨在应对“漂绿”问题，确保资金用于合法环境项目。
• 标准包括募集资金用途、透明报告、外部审查、审查员资质等要求。

气候风险与金融稳定

• 欧洲央行和欧洲系统性风险委员会指出，气候变化对金融体系的影响是非均衡的，需加强监管应对。
• 欧洲银行管理局建议将气候相关风险纳入监管评估，并延长评估周期至10年。

ESG因素与风险管理

• ESG因素在银行和投资企业的风险管理体系中日益重要。
• 监管机构建议采用量化方法评估ESG风险，并将其纳入资本要求和风险偏好设置中。

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全球合作与标准制定

• 国际证监会组织建议加强可持续发展报告的一致性、可比性和可靠性。
• 国际可持续金融倡议和准则的制定正逐步推进，以支持全球气候目标。

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作者信息

• Julie Patterson：财富与资产管理，EMA金融服务监管洞察中心，毕马威英国
• Kate Dawson：批发业务与资本市场，EMA金融服务监管洞察中心，毕马威英国
• Michelle Adcock：银行业审慎监管，EMA金融服务监管洞察中心，毕马威英国

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即将推出

• 《金融工具市场指令》第二版、UCITS、《全欧洲另类投资基金管理人指令》、第二代保险业偿付能力监管制度、《保险销售指令》有关ESG的最终修订。
• 国际证监会组织关于ESG评级和数据提供商的征求意见稿。

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分类法拓展

• 欧盟正在拓展《分类方案》范围，涵盖“棕色”活动和制定新的社会分类法。
• 引入“显著有害”和“非显著有害”概念，以鼓励非绿色活动的转型。

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未来展望

• 欧盟计划在2023年1月实施企业可持续发展报告指令，覆盖大型企业。
• 英国FCA将扩展“不遵守则须解释”要求至所有上市企业。
• 监管机构正加强在气候风险、ESG披露、绿色债券、可持续投资产品等方面的监管力度，以推动金融体系向可持续方向转型。