20210521-毕马威-毕马威监管视界_迈向具可持续性_韧性的经济复苏_3页_2mb

迈向具可持续性、韧性的经济复苏总结

核心内容

本文档探讨了在新冠疫情背景下，监管机构如何调整其工作重点，以实现更具可持续性和韧性的经济复苏。内容涵盖了金融稳定委员会和欧盟委员会在2021年的工作重点，以及对零售市场的持续关注。文档强调了监管在推动经济复苏、应对系统性风险、保护消费者权益、促进可持续金融及数字化转型等方面的重要作用。

主要观点

• 监管重点的转变：尽管仍关注疫情应对和系统性风险，但监管机构将经济复苏视为新的重点。
• 可持续数字金融的推进：监管机构推动数字金融发展，包括数字欧元的推出，以增强金融体系的韧性和可持续性。
• 欧盟的行动：欧盟委员会推出新的刺激方案，旨在提升欧元的国际地位、增强金融市场基础设施的韧性，并推动可持续金融和数字化转型。
• 绿色与数字化转型：葡萄牙作为欧盟轮值主席国，提出以绿色和数字化转型为引擎的经济复苏策略。
• 零售市场保护：监管机构继续关注零售消费者的权益，特别是应对市场动荡、不当销售行为及误导性信息披露等问题。
• MiFID II与Solvency II评估：评估工作重新引发对“诱因”和费用结构的讨论，推动更透明和公平的市场行为。

关键信息

金融稳定委员会的重点工作

• 非银行金融中介机构监管：关注货币市场基金、开放式基金、追加保证金、证券市场流动性及跨境美元融资。
• 提升中央交易对手韧性：强化恢复和处置能力，推动跨境支付和网络弹性。
• 应对气候变化：将可持续金融作为重要议题，推进无风险利率过渡（如LIBOR的取消）。

欧盟委员会的刺激方案

• 发展欧元计价金融工具：推进欧元在能源和大宗商品领域的国际参考货币地位。
• 提升金融市场基础设施韧性：解决域外制裁问题，将非欧盟清算的欧元合约转移至欧盟中央交易对手。
• 建立制裁信息交流数据库：确保信息汇报与沟通的有效性，以推动欧盟制裁措施的统一实施。

欧盟轮值主席国葡萄牙的优先事项

• 绿色与数字化转型：作为经济复苏的核心动力。
• 社会支柱建设：强化公平、绿色、包容及数字化转型的社会基础。
• 战略自主权：推动欧洲在全球范围内的开放性。

金融服务的复苏措施

• 欧洲银行业联盟：制定巴塞尔协议改革的最终方案。
• 不良贷款处理：推进欧盟理事会2017年行动计划和近期立法提案。
• 反洗钱与产品披露改革：讨论PRIIP KID改革方案及第一层级监管问题。
• MiFID II评估：重新审视佣金制度及费用透明度问题。

零售市场行为监管

• 不当销售行为：如虚假标签欺诈和误导性信息披露。
• 线上交易趋势：散户投资者转向线上平台，投资高风险产品。
• 监管建议：加强主动监督、检查高风险机构、改善沟通机制、完善监管要求。

结论

监管机构在应对新冠疫情的长期影响时，正逐步将可持续性、韧性与数字化转型纳入核心议程。欧盟在推动欧元国际化、提升金融基础设施韧性及落实可持续金融战略方面采取了多项举措。同时，零售市场的保护和透明度提升也受到高度重视，以确保投资者权益不受损害。金融机构需全面分析这些变化对其商业模式的影响，并积极应对。