房地产行业12月数据分析：销售继续回暖，房价结构性上涨，房企对市场保持谨慎-20180119-山西证券-23页-1mb

报告摘要

房地产行业2017年12月分析总结

核心内容概览

2017年12月，中国房地产行业整体呈现销售回暖、价格结构性上涨、投资增速放缓及融资压力下降的态势。行业整体表现中性，房企对市场保持谨慎态度。

主要观点

销售回暖：全国商品房和住宅销售面积及金额均同比增长，其中三四线城市销售表现尤为强劲，带动全国销售反弹。
价格结构性上涨：全国住宅销售价格结构性上涨，尤其是一二线城市涨幅明显，推动商品房销售均价上涨。
投资增速下行：房地产投资增速继续下降，新开工和竣工面积低于预期，房企补库存意愿不强，表明对未来市场预期偏保守。
融资压力缓解：房企融资渠道多元化，销售回款加快，国内贷款和自筹资金增长显著，企业现金流充裕。

关键信息

销售数据

全国商品房销售：
- 累计销售面积：169,408万平方米，同比增长7.70%
- 累计销售金额：133,701亿元，同比增长13.70%
- 单月销售面积：22,840万平方米，同比增长6.14%
- 单月销售金额：18,220亿元，同比增长20.47%
30城市销售：
- 销售面积：1,464万平方米，同比增长-15.39%
- 销售金额：同比上涨趋势未明确，但销售回暖明显
TOP10房企销售：
- 累计销售面积：2,441万平方米，同比增长106.34%
- 累计销售金额：3,245亿元，同比增长112.40%
- 销售占比：从14.76%上升至17.48%
库存：
- 全国商品房待售面积：58,923万平方米，同比下降15.30%
- 商品住宅待售面积：30,163万平方米，同比下降25.10%
- 库存降至2013年10月水平，去库存任务完成

价格数据

商品房均价：
- 累计销售均价：7,892元/平方米，同比增长5.57%
- 单月销售均价：7,977元/平方米，同比增长13.50%
住宅均价：
- 累计销售均价：7,614元/平方米，同比增长5.71%
- 单月销售均价：7,721元/平方米，同比增长16.21%
TOP10房企均价：
- 单月销售均价：13,293元/平方米，同比增长2.94%

投资数据

新开工面积：
- 全国商品房累计新开工面积：178,654万平方米，同比增长7.00%
- 单月新开工面积：16,975万平方米，同比增长8.64%
竣工面积：
- 累计竣工面积：101,486万平方米，同比下降4.40%
- 单月竣工面积：25,241万平方米，同比下降13.23%
在施面积：
- 全国商品房在施面积：78.15亿平方米，同比增长3.00%
- 住宅在施面积：53.64亿平方米，同比增长2.90%
土地购置与投资：
- 全国土地购置面积：25,508万平方米，同比增长15.80%
- 土地成交金额：13,643亿元，同比增长49.40%
- 单月土地购置面积：3,350万平方米，同比增长12.43%
- 单月土地成交金额：2,207亿元，同比增长63.28%
- 投资增速：房地产投资同比增长7.00%，住宅投资同比增长9.40%
- 单月投资：9,412亿元，同比增长2.38%

融资数据

筹资总额：
- 累计筹资：156,053亿元，同比增长8.20%
- 单月筹资：16,564亿元，同比增长12.45%
国内贷款：
- 单月贷款：2,593亿元，同比增长12.09%，为近几年同月份最高值
自筹资金：
- 单月自筹资金：4,875亿元，同比增长11.80%
定金及预收款：
- 单月定金及预收款：5,877亿元，同比大幅增长24.88%
个人按揭贷款：
- 单月按揭贷款：2,294亿元，同比降幅收窄
资金状况：
- 房企资金压力明显下降，投资与融资比例为56.82%

图表目录

销售相关：
- 图1：全国商品房累计销售面积
- 图2：全国商品房累计销售金额
- 图3：全国商品房单月销售面积
- 图4：全国商品房单月销售金额
- 图5：30城市销售面积
- 图6：一线城市销售面积
- 图7：二线城市销售面积
- 图8：三线城市销售面积
- 图9：TOP10房企销售面积
- 图10：TOP10房企销售金额
- 图11：TOP10房企销售增速
- 图12：TOP10房企销售占比
- 图13：全国商品房待售面积
- 图14：全国商品住宅待售面积
价格相关：
- 图15：全国商品房累计销售均价
- 图16：全国商品房单月销售均价
- 图17：全国商品住宅累计销售均价
- 图18：全国商品住宅单月销售均价
- 图19：TOP10房企销售均价
投资相关：
- 图20：商品房累计新开工面积
- 图21：商品房单月新开工面积
- 图22：住宅累计新开工面积
- 图23：住宅单月新开工面积
- 图24：商品房累计竣工面积
- 图25：商品房单月竣工面积
- 图26：住宅累计竣工面积
- 图27：住宅单月竣工面积
- 图28：商品房正在施工面积
- 图29：住宅正在施工面积
- 图30：房地产累计投资额
- 图31：房地产单月投资额
- 图32：住宅累计投资额
- 图33：住宅单月投资额
- 图34：全国房地产企业累计土地购置面积
- 图35：全国房地产企业单月土地购置面积
- 图36：全国房地产企业土地累计成交额
- 图37：全国房地产企业土地单月成交额
- 图38：100城市土地成交面积
- 图39：100城市住宅类土地成交面积
- 图40：100城市土地供应面积
- 图41：100城市住宅类用地供应面积
- 图42：100城市土地成交楼面均价
- 图43：100城市住宅类土地成交楼面均价
融资相关：
- 图44：房地产企业累计筹集资金
- 图45：房地产企业单月筹集资金
- 图46：房地产企业国内贷款
- 图47：房地产企业单月国内贷款
- 图48：房地产企业累计自筹资金
- 图49：房地产企业单月自筹资金
- 图50：房地产企业定金及预收款
- 图51：房地产企业单月定金及预收款
- 图52：房地产企业累计收到个人按揭贷款
- 图53：房地产企业单月收到个人按揭贷款
- 图54：房地产企业资金状况

投资评级说明

股票投资评级标准：
- 买入：相对强于市场表现20%以上
- 增持：相对强于市场表现5%~20%
- 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
- 减持：相对弱于市场表现5%以下
行业投资评级标准：
- 看好：行业超越市场整体表现
- 中性：行业与整体市场表现基本持平
- 看淡：行业弱于整体市场表现