20180315-山西证券-房地产行业1-2月数据分析_三四线销售火爆_房企资金充裕对市场保持谨慎_23页_2mb

房地产行业2018年1-2月数据分析总结

核心内容概述

2018年1-2月，中国房地产市场呈现销售回暖、价格上升、投资反弹、融资压力下降的态势，但整体仍保持中性评级，市场对后市保持谨慎态度。

主要观点

销售情况

• 全国销售数据：1-2月全国商品房和商品住宅销售面积及金额均保持同比增长，其中商品房销售面积增速高于商品住宅，但销售金额增速低于商品住宅，说明商品住宅销售价格上涨幅度高于商业用房和写字楼。
• 城市差异：30个大中城市商品房销售面积同比下降12.23%，与全国销售数据相背离，表明三四线城市销售表现强劲。
• TOP10房企表现：TOP10房企销售面积和金额分别同比增长21.77%和20.76%，销售占比达70.24%和86.68%，明显好于全国平均水平。

库存情况

• 全国商品房待售面积降至5.85亿平方米，同比下降17.1%，已接近2014年中水平。
• 商品住宅待售面积降至3.01亿平方米，接近2013年底水平，大多数城市已无去库存压力。

价格变化

• 全国商品房累计销售均价上涨至8511元/平方米，同比上涨10.7%，创2016年11月以来最大涨幅。
• 商品住宅累计销售均价上涨至8292元/平方米，同比上涨13.08%，创2016年6月以来最大涨幅。
• 高端住房销售占比上升，导致均价上涨。

投资情况

• 1-2月房地产和住宅投资增速止跌反弹，高于新开工和复工增速。
• 投资增速回升主要由于水泥和钢材等建筑材料价格上涨，推高建筑安装成本。
• 全国房地产投资与融资比例为45.15%，表明房地产企业资金充裕，无明显资金压力。

融资情况

• 1-2月全国房地产企业筹资总额达2.4万亿元，同比增长4.8%，但增速持续下降。
• 银行对个人按揭贷款仍保持严格政策，房企对贷款需求下降。
• 自筹资金同比增长7.2%，定金及预收款达6976亿元，为近5年最高值，显示房企现金流充裕。

关键信息

销售数据

• 全国商品房销售面积：1-2月累计14633万平方米，同比增长4.10%。
• 全国商品房销售金额：1-2月累计12454亿元，同比增长15.30%。
• 全国商品住宅销售面积：1-2月累计12727万平方米，同比增长2.30%。
• 全国商品住宅销售金额：1-2月累计10553亿元，同比增长15.70%。
• TOP10房企销售面积：1-2月累计1787万平方米，同比增长21.77%。
• TOP10房企销售金额：1-2月累计2201亿元，同比增长20.76%。

价格数据

• 全国商品房累计销售均价：8511元/平方米，同比上涨10.70%。
• 全国商品住宅累计销售均价：8292元/平方米，同比上涨13.08%。
• TOP10房企单月销售均价：12318元/平方米，同比下降0.83%。

投资数据

• 全国商品房新开工面积：1-2月累计17746万平方米，同比增长2.90%。
• 全国住宅新开工面积：1-2月累计13032万平方米，同比增长5.00%。
• 全国商品房竣工面积：1-2月累计14184万平方米，同比下降12.10%。
• 全国住宅竣工面积：1-2月累计9682万平方米，同比下降17.10%。
• 全国商品房在施面积：63.2亿平方米，同比增长1.50%。
• 全国住宅在施面积：43.07亿平方米，同比增长1.80%。
• 全国房地产投资额：1-2月累计10831亿元，同比增长9.90%。
• 全国住宅投资额：1-2月累计7379亿元，同比增长12.30%。
• 全国房地产企业土地购置面积：2345万平方米，同比下降1.20%。
• 全国房地产企业土地成交价款：794亿元，同比持平。

融资数据

• 全国房地产企业筹资总额：1-2月累计23988亿元，同比增长4.80%。
• 国内贷款：1-2月累计5001亿元，同比仅增长0.30%。
• 自筹资金：1-2月累计7390亿元，同比增长7.20%。
• 定金及预收款：1-2月累计6976亿元，同比上涨14.20%。
• 个人按揭贷款：1-2月累计3247亿元，同比减少4.30%。

结论

尽管房地产市场在销售和价格方面有所回暖，但整体仍处于中性评级，市场对后市保持谨慎。三四线城市销售表现强劲，带动全国销售反弹；房价结构性上涨，高端住宅销售占比上升；投资增速反弹但市场仍低迷；房企资金充裕，融资压力下降，但对银行贷款仍保持谨慎态度。