20250721-太平洋-食品饮料行业周报_白酒情绪边际修复_关注中报确定性个股_9页_762kb

食品饮料行业周报（2025.7.14-2025.7.20）

一、 板块整体表现

本周食品饮料板块上涨0.97%，排名申万31个子行业第14位。其中SW软饮料、SW白酒与SW乳品领涨，涨幅分别为2.12%、1.32%与1.01%；SW烘焙食品、SW预食品加工与SW零食领跌，跌幅分别为1.42%、1.58%与2.55%。

二、 行业观点与投资建议

（一）白酒板块

迎来反弹情绪修复，估值逐渐恢复。尽管基本面处于筑底阶段，短期内仍应关注政策催化与旺季需求变化。茅台批价环比上行，省联营公司落地；酒鬼酒推出联名款，渠道拓展持续推进。当前估值处历史低位，推荐关注贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、今世缘的投资机会。

（二）大众品板块

短期受山姆、娃哈哈事件影响分化明显。部分依赖山姆渠道的公司出现显著回调，且娃哈哈相关竞争格局波动。长期建议关注农夫山泉、古茗等龙头调整速度较快、市占率恢复明显的公司。山姆风波渐渐消退，相关影响逐渐有限。建议把握中报周期内调仓机会，推荐有友食品、东鹏饮料、达势股份、立高食品、安琪酵母等。

三、 推荐个股

四、 风险提示

政策出台与实施效果不及预期、消费复苏不及预期均可能导致板块波动。短期市场情绪仍存在震荡风险，建议密切关注政策与事件催化。