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浙江鼎力（603338）公司点评报告

公司基本情况

• 股票代码：603338
• 最新收盘价：5,694元
• 总股本：50.6亿股
• 总市值：288亿元
• 第一大股东：许树根（持股45.5%）
• 主营业务：全球高空作业平台前三强唯一的中国品牌制造商，专注节能环保、电动化、智能化产品。

业绩超预期

1. 2023年上半年业绩预告：

   • 归母净利润：8.03亿~9.18亿元，同比增长40%~60%。
   • 扣非归母净利润：7.82亿~8.96亿元，同比增长4051%~6115%。

2. 业绩驱动因素：

   • 产品升级：推出模块化电动臂式、越野剪叉式高空作业平台，契合电动化、智能化需求。
   • 全球化拓展：灵活推动海外市场，优化销售渠道。
   • 成本与环境因素利好：原材料、海运费、汇率等因素积极影响。

竞争优势与技术优势

• 模块化设计：缩短研发周期、降低制造和维护成本。
• 智能化生产：大型智能高空作业平台建设项目已投入运营，新增年产4,000台高端生产线，提升产能和技术水平。

盈利预测与估值

• 营收预测（2023-2025）：671.5亿/799.9亿/944.0亿元，同比增速23.32%/19.13%/18.01%。
• 净利润预测（2023-2025）：165.6亿/191.2亿/225.0亿元，同比增速31.72%/15.45%/17.70%。
• 估值：PE估值分别为17.41x/15.08x/12.81x，评级“买入”，目标价潜在上涨空间超20%。

风险提示

• 市场竞争加剧
• 汇率与原材料波动
• 新产品开发或市场拓展不及预期

免责声明

• 请务必阅读正文后的免责条款部分。
• 本报告投资建议有效期至2023年7月16日起6个月内。