20240818-国联证券-中国宏桥-01378.HK-2024H1业绩大幅增长_铝产业链一体化优势凸显_6页_1mb

中国宏桥（01378）发布2024年上半年业绩，营收为73592亿元，同比增长1195%，归母净利润9155亿元，同比增长27266%。基础每股收益为0.966元，公司拟每股派发现金股利0.59港元。

业绩增长主要源于产品价格上涨、销量增加和电解铝成本下降，以及管理费用降低。公司的电解铝、氧化铝和铝合金加工产品分别实现收入增长72%、197%和343%，电解铝毛利率同比提高160个百分点。

分析师预计公司2024年至2026年营业收入分别为13279、13316、13558亿元，净利润为1959、2127、2259亿元，维持“买入”评级，当前股价对应P/E分别为499、460、433倍。

主要风险包括金属价格大幅下跌、原材料及能源价格大幅上涨、汇率波动与产业政策调整等，可能对盈利产生影响。