20130805-山西证券-华东地区水泥表现出向好趋势_区域上市公司值得关注_17页_1mb

建材行业周报 (2013.7.29-8.5) 总结

核心内容概述

本周建材行业整体小幅上涨，涨幅为0.93%，低于A股平均涨幅0.2个百分点。其中，玻璃子行业涨幅最大，达到2.9%。水泥价格在多个地区出现上涨，尤其是华东和西南地区，而玻璃价格则在部分区域有所波动。

主要观点

水泥价格走势

• 全国水泥价格环比上涨0.54%，主要上涨区域包括浙江、福建、江西和贵州，涨幅在10-40元/吨不等。
• 华东地区水泥价格持续上涨，浙江、江西和福建等地区水泥价格上调10-20元/吨，其中杭州、嘉兴、湖州等地高标号水泥价格上调20-30元/吨。
• 西南地区水泥价格大幅上调，贵阳及周边市场高标号水泥价格上调40元/吨，累计上涨130元/吨。
• 华北地区价格保持平稳，受降雨和下游资金紧张影响，成交清淡。
• 库存变化：全国平均水泥库容仍为68%，华北和西南地区库存上升，华东地区库存下降。

玻璃价格走势

• 玻璃价格小幅波动，上海、西安上涨1元/重量箱，武汉、沈阳下降1元/重量箱，其余地区价格保持不变。
• 玻璃行业整体表现：本周玻璃行业涨幅为2.9%，但月涨幅为-3.54%，表现优于其他行业。

原材料价格变化

• 煤炭价格：秦皇岛山西优混煤炭价格略有下降，澳大利亚BJ煤炭现货价格有所波动。
• 燃料油：价格保持稳定。
• 纯碱：价格稳定。
• 沥青：价格略有下降。
• 美废：价格略有上升。

关键信息

投资策略

• 水泥行业：建议重点关注华东地区，因其供需环境最佳，个股组合推荐海螺水泥、华新水泥、江西水泥、祁连山。
• 管材行业：关注三季度南水北调施工工程带来的业绩增长，推荐青龙管业、龙泉股份。
• 玻璃行业：关注旗滨集团，其现金流和业绩均有所好转。
• 其他行业：关注东方雨虹，其成长性突出。

行业动态

• 国务院加强城市基础建设：释放巨大市场需求，促进城市基础设施改善。
• 发改委出台产能过剩行业政策：重点化解水泥、钢铁等行业过剩产能。
• 交通运输部数据：上半年交通固定资产投资增长9.2%，农村公路建设投资增长14.7%。
• 天山股份股权转让：挂牌转让南岗集团32%股权，反映行业整合趋势。
• 青松建化购股权：购南岗建材19%股权，组建兵团水泥大集团，提升新疆市场话语权。
• 宁夏建材业绩大幅增长：半年净利润增长超400%，表明行业回暖。
• 铁路建设加快：新增9个新开工项目，京沈高铁争取年内动工。
• 东方雨虹设立子公司：拟在唐山、香港设立全资子公司，以缓解产能压力，降低物流成本。

行业及公司要闻

• 国务院政策支持：城市基础设施建设成为重点，推动经济增长。
• 发改委政策调整：针对水泥等产能过剩行业，将出台相关措施。
• 交通运输部投资数据：上半年交通固定资产投资达5996.42亿元，其中西部地区投资占比最高。
• 公司业绩变化：
  • 天山股份：净利润下降，但反映行业整体趋势。
  • 同力水泥：中期净利润同比下降69.07%-79.38%。
  • 宁夏建材：半年净利润增长超400%，成为西北地区水泥行业转暖信号。
• 东方雨虹：拟在唐山、香港设立全资子公司，增强市场竞争力。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%以上
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

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