20181029-申万宏源-市场数据跟踪周报_主要指数估值接近历史低位_资金流向房地产板块_13页_1mb

市场数据跟踪周报总结（2018年10月29日）

核心内容概览

本报告分析了2018年10月26日A股市场的估值水平、风格轮动、资金流向及沪深港通资金流动情况，旨在为投资者提供市场动态与投资策略参考。

主要观点

1. 市场估值接近历史低位

• 整体估值：A股整体PE（TTM）为13.69倍，处于历史12%分位数；整体PB（LF）为1.45倍，处于历史1%分位数。
• 板块估值：
  • 主板PE（TTM）11.99倍，位于历史11%分位数；PB（LF）1.31倍，位于历史2%分位数。
  • 中小板PE（TTM）23.29倍，位于历史6%分位数；PB（LF）2.17倍，位于历史1%分位数。
  • 创业板PE（TTM）39.53倍，位于历史14%分位数；PB（LF）2.72倍，位于历史6%分位数。
• 主要指数估值：
  • 上证综指PE（TTM）11.63倍，位于历史14%分位数；PB（LF）1.32倍，位于历史3%分位数。
  • 沪深300 PE（TTM）10.93倍，位于历史19%分位数；PB（LF）1.35倍，位于历史8%分位数。
  • 中证500 PE（TTM）17.45倍，位于历史1%分位数；PB（LF）1.57倍，位于历史1%分位数。
  • 创业板指PE（TTM）28.24倍，位于历史1%分位数；PB（LF）3.32倍，位于历史13%分位数。
• 相对估值：
  • 创业板指/沪深300相对PE（TTM）为2.58，接近历史最低水平。
  • 创业板指/沪深300相对PB（LF）为2.47，处于历史较低位置。
• 行业估值：
  • PE历史分位数最低的行业：电子、家用电器、轻工制造、房地产、商业贸易、休闲服务、综合、建筑材料、传媒等，均位于历史1%分位数。
  • PB历史分位数最低的行业：公用事业、房地产、商业贸易、综合、建筑装饰、电气设备、传媒等，也处于历史1%分位数。

2. 风格跟踪：金融板块依然保持相对优势

• 市场表现：上周A股在大金融板块带动下一度收复2600点，但周五小幅回落。
• 风格轮动：根据申万金工四象限风格轮动图，金融板块的相对位置最为理想，建议继续超配。
• 风格指数：金融板块在风格轮动图中处于较优位置，其他风格板块表现相对弱于金融。

3. 资金流向：上周资金流向房地产板块

• 行业资金流向：
  • 房地产行业资金净流入较为明显。
  • 食品饮料、医药生物等行业资金明显流出。
• 行业资金流出情况：
  • 从最近一个月来看，所有行业都在流出，其中电子、计算机、医药生物等流出最为明显。

4. 沪深港通资金：北上资金净流出，南下资金净流入

• 上周资金流动：
  • 北上资金净流出49.11亿，南下资金净流入47.79亿。
  • 沪港通中北上资金净流出22.79亿，南下资金净流入39.13亿。
  • 深股通中北上资金净流出26.32亿，南下资金净流入8.66亿。
• 资金增减持排名：
  • 周度增减持排名前三行业：休闲服务、钢铁、房地产。
  • 周度增减持排名后三行业：建筑材料、轻工制造、食品饮料。
  • 月度增减持排名前六和后六行业亦有明确统计。

关键信息

• 估值水平：A股整体估值处于历史低位，尤其是中证500、中证1000，接近历史最低。
• 风格轮动：金融板块相对优势明显，建议继续超配。
• 资金流动：房地产板块获得明显资金流入，而电子、计算机、医药生物等板块资金流出显著。
• 沪深港通：北上资金持续净流出，南下资金净流入，资金流动方向与市场趋势相关。

总结

整体来看，A股市场估值处于历史低位，金融板块表现优于其他风格板块，资金流向房地产板块显著，同时沪深港通资金呈现北上流出、南下流入的趋势。投资者可关注金融板块的相对优势及房地产板块的资金流入情况，结合市场动态进行投资决策。