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银行业周报总结（2014.11.22-2014.11.29）

核心内容

本周银行业整体表现优于市场，资金净流入显著，超额收益率达5.83%。在行业层面，金融业是资金净流入最多的行业，银行业则在二级行业分类中资金净流入金额最高，为91.86亿元。全周成交额为1998.06亿元，较上周增加1345.18亿元。

主要观点

• 资金流向：全周市场资金净流出408.04亿元，其中银行业为净流入，是唯一实现资金净流入的行业。银行业个股全部实现资金净流入，浦发银行净流入金额最高，为11.10亿元，北京银行最低，为1.63亿元。
• 超额收益：银行业指数周涨幅为14.56%，显著高于沪深300指数的8.72%，区间超额收益率为5.83%。
• 融资融券：融资市场买入额为3979.36亿元，偿还额为3444.03亿元，融资余额增加535.33亿元。融券市场卖出量为63.01亿股，融券余额增加9.63亿股。兴业银行和浦发银行在融资买入额和融资余额方面表现突出。
• 大宗交易：本周银行业共发生大宗交易16笔，民生银行在11月28日以-0.15%的折溢价率成交2500万股，金额为16850万元。

关键信息

市场资金流向

• 全周市场资金净流出408.04亿元，周五净流出额最大，为167.02亿元。
• 银行业资金净流入91.86亿元，为全周资金净流入最多的行业。

融资融券情况

• 融资买入额为3979.36亿元，偿还额为3444.03亿元，融资余额为8109.93亿元。
• 融券卖出量为63.01亿股，融券余额为60.14亿股。
• 兴业银行融资买入额最高，为74.91亿元；浦发银行融资余额均值最高，为95.24亿元。
• 光大银行融券卖出量最高，为2.40亿股；招商银行融券余量均值最高，为727万股。

大宗交易情况

• 民生银行在11月28日以-0.15%的折溢价率成交2500万股，金额为16850万元。
• 本周银行业共发生大宗交易16笔，涉及多家银行。

风险提示

• 监管政策的超预期变化
• 货币当局对银行存款上浮比例的提高
• 银行信贷资产信用风险的暴露

行业与个股表现

• 行业表现：银行业在GICS一级行业中资金净流入最多，为71.39亿元，资金净流入金额占市值比重为0.11。
• 个股表现：浦发银行净流入金额最高，为11.10亿元；建设银行净流入资金比重最大，为0.95。

评级信息

• 重点公司：中信银行、民生银行、南京银行、交通银行、浦发银行均被推荐为“增持”。
• 评级标准：
  • 推荐：相对表现优于市场
  • 中性：相对表现与市场持平
  • 回避：相对表现弱于市场
  • 公司评级标准：
    • 买入：相对大盘涨幅大于15%
    • 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
    • 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
    • 减持：相对大盘涨幅小于-5%

图表说明

• 图1：2013年初至今全市场资金净流入与沪深300指数
• 图2：本周GICS一级行业净流入资金
• 图3：本周GICS二级行业净流入资金与资金流向占比
• 图4：本周银行业净流入资金与银行业超额收益
• 图5：本周银行业个股资金净流入与资金流向占比
• 图6：2013年初至今全市场融资买入额
• 图7：2013年初至今全市场融券卖出量
• 图8：2012年初至今全市场融资余额与期间买入额（周）
• 图9：2012年初至今全市场融券余量与期间卖出量（周）
• 图10：本周各银行融资余额均值
• 图11：本周各银行融资买入额
• 图12：本周各银行融资买入额-融资偿还额
• 图13：本周各银行融券余量均值
• 图14：本周各银行融券卖出量
• 图15：本周各银行融券卖出量-偿还量

数据来源

• 数据来源：Wind，兴业证券研究所

附注

• 折溢价率=（成交价 - 前一交易日收盘价）/前一交易日收盘价
• 金额流入率=净流入资金/成交额