20181022-申万宏源-市场数据跟踪周报_主要指数估值接近历史低位_基金仓位下降_13页_1mb

报告摘要

2018年10月22日市场数据跟踪周报总结

核心内容概览

本报告分析了2018年10月19日A股市场的估值水平、风格轮动、基金仓位变化及沪深港通资金流动情况，旨在为投资者提供市场动态参考。

市场估值：接近历史低位

截至2018年10月19日，A股整体PE（TTM）为13.44倍，处于历史11%分位数，整体PB（LF）为1.44倍，处于历史1%分位数。

主板：PE（TTM）11.74倍（10%分位数），PB（LF）1.29倍（1%分位数）。
中小板：PE（TTM）23.18倍（6%分位数），PB（LF）2.16倍（1%分位数）。
创业板：PE（TTM）39.38倍（14%分位数），PB（LF）2.72倍（6%分位数）。

主要指数中，上证综指PE（TTM）11.42倍（13%分位数），PB（LF）1.31倍（3%分位数）；沪深300PE（TTM）10.77倍（18%分位数），PB（LF）1.34倍（7%分位数）；中证500PE（TTM）17.01倍（1%分位数），PB（LF）1.55倍（1%分位数）；创业板指PE（TTM）28.03倍（1%分位数），PB（LF）3.33倍（14%分位数）。

相对估值：创业板指/沪深300相对PE（TTM）为2.60，接近历史最低；相对PB（LF）为2.49，也处于较低水平。
申万一级行业：多个行业PE和PB均位于历史10%分位数以下，包括房地产、商业贸易、综合、传媒、建筑材料、轻工制造、建筑装饰、化工、电气设备、纺织服装、非银金融、公用事业、汽车等。

风格跟踪：金融和消费板块相对优势明显

上周A股市场继续大幅波动，击破2638点后跌穿2500点，周五反弹。
根据申万金工四象限风格轮动图，金融和消费板块处于第一象限，相对位置最佳。
建议：在市场波动较大的背景下，建议继续超配金融和消费板块。

基金仓位：整体下降，增持房地产和社会服务

截至10月19日，开放式基金平均仓位为60.58%，相比上周下降1.65%。
各类基金仓位变化：
- 股票型基金：平均仓位从84.32%降至82.93%，下降1.39%。
- 偏股混合型基金：平均仓位从82.04%降至80.72%，下降1.32%。
- 灵活配置型基金：平均仓位从48.54%降至46.69%，下降1.85%。
行业配置：基金增持了房地产和社会服务，减持了制造行业和信息技术。
当前基金仓位处于历史中低位，且持仓方差扩大，显示市场观点分歧较大。