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兴业期货早会通报总结（2022-01-13）

核心内容概述

本次早会通报对金融及商品期货市场进行了综合分析，主要围绕市场情绪、政策导向、供需关系及库存变化等关键因素展开。整体市场情绪偏向乐观，政策面积极，部分品种存在明确的支撑与上涨预期，但也存在不确定性与风险提示。

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金融期货

主要观点

• 股指：市场情绪乐观，关键位支撑加强，政策面积极，预期震荡上行。
• 沪深300指数：表现最为稳健，IF多单继续持有。
• 中证500期指：基差走阔，市场预期偏弱。

操作建议

• IF2202合约：建议单边做多，持仓比例为5%。

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商品期货

橡胶（RU2205）

• 观点：汽车市场回暖，终端需求乐观，橡胶供需延续好转。
• 操作建议：前多可继续持有，但需警惕季节性淡季及春节防疫政策变化。

玻璃（FG2205）

• 观点：地产竣工周期上行利好需求，成本支撑较强。
• 操作建议：FG2205前多可继续持有。

铜（CU）

• 观点：宏观扰动因素较多，铜价难有趋势性上行。
• 操作建议：短期震荡偏弱，暂不建议新开多单。

铝（AL）

• 观点：供需双弱，库存持续去化，国内基本面趋向转弱。
• 操作建议：短期偏弱运行，建议观望。

镍（NI）

• 观点：基本面支撑较强，低库存及进口关闭对镍价形成短期利好。
• 操作建议：沪镍预计偏强运行，可适当持有多单。

钢矿

• 螺纹钢：春节前库存压力偏低，复产预期支撑价格，但节后可能面临需求疲软。
• 热卷：与螺纹钢类似，短期震荡偏强，操作建议与螺纹钢一致。
• 铁矿石：受季节性因素及补库预期支撑，短期偏强，但长期供应宽松格局未变。
• 操作建议：建议持有05合约多铁矿空螺纹的套利策略，入场点位6.46。

煤炭产业链

• 焦炭：供应回升有限，需求支撑走强，现货市场强势。
• 操作建议：买J2205前多可继续持有，入场点位2867.5。
• 焦煤：供应维持收紧，库存偏低，需求支撑有限。
• 操作建议：关注节前补库及产地生产状况，保守者可兑现盈利离场。

原油

• 观点：市场情绪乐观，美元走弱支撑油价，EIA数据显示需求预期上调。
• 操作建议：短期偏强，但中长期需警惕高位回调风险。

聚酯

• 观点：成本端支撑较强，短期偏强运行。
• 操作建议：关注下游采购意愿及库存变化。

甲醇

• 观点：港口及内地库存双降，需求支撑增强，价格止跌企稳。
• 操作建议：05合约仍有冲击前高的可能。

玉米（2205）

• 观点：新玉米上市压力持续，价格上方承压。
• 操作建议：短期上行动能有限，建议观望。

纸浆

• 观点：需求利好支撑有限，市场震荡运行。
• 操作建议：建议观望，关注1月份外盘提涨情况。

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风险提示

• 地产政策全面转向：可能对钢矿等品种形成压制。
• 货币政策大幅宽松：可能影响债市走势。
• 限产不及预期：可能削弱春节前钢材价格支撑。
• 宏观政策不确定性：对市场情绪及价格走势形成扰动。
• 春节防疫政策变化：可能影响下游采购及终端需求。

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