20210121-中债登公司-中债收益率曲线和指数日评_7页_931kb
报告摘要
中债收益率曲线和指数日评总结（2021年1月21日）
核心内容概述
2021年1月21日，中国债券市场整体呈现上涨趋势，中债综合指数（净价）和（财富）分别上涨0.061%和0.0699%。利率债市场收益率整体下行，信用债市场收益率则小幅波动。同时，央行进行逆回购操作，人民币兑美元中间价调升，股市也整体上涨。以下为详细分析。
主要观点
1. 债券市场整体走势
- 中债综合指数：
- 净价指数：102.0273，上涨0.061%
- 财富指数：208.0246，上涨0.0699%
- 平均市值法到期收益率：3.4714%
- 平均市值法久期：4.1863年
2. 利率品种表现
- SKY_3M：下行2BP至2.03%
- 中债国债收益率曲线2年期：下行3BP至2.64%
- SKY_10Y：下行3BP至3.13%
3. 信用品种表现
- 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M：下行3BP至2.59%
- 中债中短期票据收益率曲线（AAA）3年期：稳定在3.55%
- 中债中短期票据收益率曲线（AAA）5年期：稳定在3.71%
- 中债中短期票据收益率曲线（A）1年期：稳定在10.12%
4. 其他市场观察
- 公开市场：央行开展2500亿元逆回购操作
- 货币市场：Shibor整体上行，隔夜Shibor报2.5730%，上行11.60个基点；1个月Shibor报2.4890%，上行2.50个基点
- 国债期货：
- TS2103：上行0.08%至100.510，对应收益率下行7.77个基点至2.7105%
- TF2103：上行0.17%至100.035，对应收益率下行3.53个基点至3.0037%
- T2103：上行0.24%至98.185，对应收益率下行2.33个基点至3.2322%
- 外汇市场：人民币兑美元中间价调升140个基点至6.4696
- 股票市场：
- 上证综指：上涨38.17点（或1.07%）至3621.26点
- 深证成指：上涨297.24点（或1.95%）至15520.60点
- 创业板指：上涨78.79点（或2.46%）至3283.72点
关键信息
1. 债券收益率曲线数据（2021年1月21日）
| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 中债国债收益率曲线 | 2.03 | 2.16 | 2.31 | 2.45 | 2.64 | 2.76 | 2.92 | 3.12 | 3.13 | 3.53 | 3.65 | 3.72 | 3.79 |
| 中债农发行债收益率曲线 | 2.16 | 2.30 | 2.41 | 2.55 | 3.01 | 3.11 | 3.27 | 3.42 | 3.63 | 3.81 | 3.84 | ||
| 中债进出口行债收益率曲线 | 2.08 | 2.39 | 2.49 | 2.56 | 2.95 | 3.11 | 3.28 | 3.48 | 3.63 | 3.82 | 3.85 | ||
| 中债国开债收益率曲线 | 2.15 | 2.37 | 2.46 | 2.53 | 2.90 | 3.00 | 3.28 | 3.43 | 3.52 | 3.80 | 3.83 | 4.14 | 4.22 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | 2.06 | 2.16 | 2.32 | 2.47 | 2.69 | 2.94 | 3.08 | 3.37 | 3.51 | 3.76 | 3.82 | 3.82 | |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | 2.14 | 2.19 | 2.35 | 2.50 | 2.72 | 2.97 | 3.15 | 3.43 | 3.57 | 3.82 | 3.88 | 3.88 | |
| 中债铁道债收益率曲线 | 2.55 | 2.73 | 2.86 | 2.95 | 3.23 | 3.39 | 3.60 | 3.78 | 3.90 | 4.14 | 4.21 | 4.48 | |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | 2.50 | 2.68 | 2.78 | 2.87 | 3.13 | 3.27 | 3.46 | 3.59 | 3.67 | 3.87 | 3.88 | 4.15 | |
| 中债城投债收益率曲线(AAA) | 2.68 | 2.79 | 2.98 | 3.03 | 3.37 | 3.59 | 3.76 | 4.00 | 4.17 | 4.41 | 4.53 | 4.72 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | 2.80 | 2.91 | 3.10 | 3.15 | 3.52 | 3.75 | 4.11 | 4.35 | 4.52 | 4.76 | 4.88 | 5.07 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | 2.98 | 3.24 | 3.42 | 3.47 | 3.77 | 4.02 | 4.45 | 4.71 | 4.88 | 5.12 | 5.24 | 5.43 | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | 2.59 | 2.76 | 2.91 | 2.95 | 3.31 | 3.55 | 3.71 | 3.91 | 4.07 | 4.34 | |||
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | 2.84 | 2.99 | 3.14 | 3.19 | 3.57 | 3.87 | 4.27 | 4.47 | 4.64 | 4.91 | |||
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | 3.26 | 3.41 | 3.56 | 3.61 | 4.00 | 4.29 | 4.72 | 4.94 | 5.11 | ||||
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | 3.26 | 3.41 | 3.56 | 3.61 | 4.00 | 4.29 | 4.72 | 4.94 | 5.11 | ||||
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | 2.53 | 2.66 | 2.79 | 2.86 | 3.13 | 3.33 | 3.55 | 3.72 | 3.86 | 4.10 | 4.21 | 4.47 | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | 2.65 | 2.78 | 2.91 | 3.01 | 3.26 | 3.46 | 3.74 | 3.91 | 4.05 | 4.29 | |||
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | 2.70 | 2.84 | 3.02 | 3.19 | 3.47 | 3.68 | 3.96 | 4.13 | 4.27 | 4.51 | |||
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.62 | 2.82 | 2.99 | 3.09 | 3.43 | 3.68 | 3.90 | 4.11 | 4.29 | 4.57 | 4.60 | 4.71 | |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.00 | 3.17 | 3.32 | 3.35 | 3.75 | 3.97 | 4.16 | 4.35 | 4.55 | 4.78 | 4.93 | ||
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | 3.01 | 3.21 | 3.41 | 3.47 | 3.82 | 4.05 | 4.25 | 4.54 | 4.80 | 5.01 | |||
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | 2.88 | 3.08 | 3.25 | 3.31 | 3.66 | 3.92 | 4.07 | 4.34 | 4.60 | ||||
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | 2.72 | 2.84 | 2.95 | 3.00 | 3.27 | 3.53 | 3.70 | 3.87 | 4.02 | 4.28 | 4.37 | 4.60 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | 2.92 | 2.99 | 3.10 | 3.15 | 3.52 | 3.75 | 4.11 | 4.35 | 4.52 | 4.76 | 4.88 | 5.07 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | 3.40 | 3.52 | 3.63 | 3.68 | 3.95 | 4.21 | 4.54 | 4.78 | 4.95 | 5.21 | 5.30 | 5.53 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | 3.40 | 3.52 | 3.63 | 3.68 | 3.95 | 4.21 | 4.54 | 4.78 | 4.95 | 5.21 | 5.30 | 5.53 | |
| 中债企业债收益率曲线(A) | 3.40 | 3.52 | 3.63 | 3.68 | 3.95 | 4.21 | 4.54 | 4.78 | 4.95 | 5.21 | 5.30 | 5.53 | |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | 3.40 | 3.52 | 3.63 | 3.68 | 3.95 | 4.21 | 4.54 | 4.78 | 4.95 | 5.21 | 5.30 | 5.53 | |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 100.00 | 100.00 | 100.00 | 97.46 | 57.87 | 46.92 | 45.01 | ||||||
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | 0.85 | 0.79 | 1.00 | 0.95 | 1.01 | 1.39 | 1.91 | 2.45 | 2.61 | 3.17 | 3.37 | ||
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | 1.14 | 1.32 | 1.42 | 1.48 | 1.65 | 2.19 | 2.30 | 2.95 | 3.29 | 3.77 | 3.77 |
2. 各主要关键期限到期收益率两日变动（BP）
| 曲线名称 | 3M | 6M | 9M | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y | 50Y |
|----------|----|----|----|----|----|----|----|----|-----|-----|-----|-----|-----|-----|
| 中债国债收益率曲线 | -1.95 | -1.95 | -2.04 | -2.25 | -3.46 | -4.14 | -3.40 | -2.75 | -2.75 | -2.23 | -2.23 | -1.71 | 0.00 |
| 中债农发行债收益率曲线 | -2.19 | -1.37 | -2.03 | -2.69 | -3.92 | -2.87 | -1.84 | -1.00 | -1.36 | -2.75 | -2.22 | | |
| 中债进出口行债收益率曲线 | -3.60 | -0.72 | -0.86 | -1.89 | -2.93 | -2.31 | -2.44 | -1.04 | -1.01 | -2.75 | -2.22 | | |
| 中债国开债收益率曲线 | -3.04 | -3.55 | -4.06 | -4.50 | -4.58 | -2.94 | -1.34 | -1.48 | -1.51 | -2.75 | -2.22 | -1.72 | 0.00 |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA) | 0.80 | -1.96 | -2.04 | -3.05 | -4.80 | -2.96 | -2.00 | -1.00 | -0.91 | -0.46 | 0.00 | -0.03 | |
| 中债地方政府债收益率曲线(AAA-) | 0.80 | -1.95 | -2.04 | -3.05 | -4.80 | -2.96 | -2.00 | -1.00 | -0.91 | -0.46 | 0.00 | -0.03 | |
| 中债铁道债收益率曲线 | -1.68 | -1.36 | -0.71 | -0.22 | -1.01 | -2.22 | -0.20 | 0.21 | 0.28 | 0.28 | 0.04 | 0.04 | |
| 中债铁道债收益率曲线(减税) | -1.68 | -1.36 | -0.71 | -0.22 | -1.01 | -4.22 | -0.20 | 0.21 | 0.28 | 0.28 | 0.04 | 0.04 | |
| 中债城投债收益率曲线(AAA) | -3.17 | -3.29 | -0.71 | -0.12 | 0.61 | -0.97 | 1.43 | 1.14 | 0.41 | 0.41 | 0.04 | 0.04 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA+) | -0.17 | -4.29 | -1.71 | -2.12 | -1.39 | -2.97 | 1.43 | 1.14 | 0.41 | 0.41 | 0.04 | 0.04 | |
| 中债城投债收益率曲线(AA) | -0.17 | -2.29 | -0.71 | -1.12 | -1.39 | 0.03 | 0.43 | 1.14 | 0.41 | 0.41 | 0.04 | 0.04 | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AAA) | -3.34 | -0.78 | -0.71 | -1.38 | 0.36 | 0.10 | 0.00 | 0.21 | 0.41 | 0.41 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA+) | -0.34 | 0.22 | 0.29 | -0.38 | 0.37 | 1.10 | 0.00 | 0.21 | 0.41 | 0.41 | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA) | -1.34 | -0.78 | -0.71 | -1.38 | 0.37 | 0.10 | 0.00 | 0.21 | 0.41 | | | | |
| 中债中短期票据收益率曲线(AA-) | -1.34 | -0.78 | 0.29 | -0.38 | 0.37 | -0.90 | 0.00 | | | | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AAA) | 2.80 | -3.54 | -5.65 | -3.70 | 0.09 | -2.42 | -0.20 | 0.21 | 0.41 | 0.41 | -0.59 | -0.59 | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA+) | 4.80 | -2.54 | -4.65 | -2.70 | -1.91 | -1.42 | -0.20 | 0.21 | 0.41 | 0.41 | | | |
| 中债商业银行普通债收益率曲线(AA) | 4.80 | -2.54 | -4.65 | -2.70 | -0.91 | -0.42 | -0.20 | 0.21 | 0.41 | 0.41 | | | |
| 中债个人住房抵押贷款资产支持证券收益率曲线(AAA) | -7.00 | -7.00 | -7.00 | -5.46 | -5.46 | -5.46 | -4.46 | -3.00 | -3.00 | -3.00 | -3.00 | -3.00 | |
| 中债企业资产支持证券收益率曲线(AAA) | -3.34 | -0.78 | -0.71 | -1.38 | 0.37 | 0.10 | 0.00 | 0.21 | 0.41 | 0.41 | | | |
| 中债对公贷款与租赁债权资产支持证券收益率曲线(AAA) | -7.00 | -4.00 | -4.00 | -5.46 | -5.46 | -5.46 | -4.46 | -3.00 | -3.00 | -3.00 | -3.00 | -3.00 | |
| 中债消费金融资产支持证券收益率曲线(AAA) | -7.00 | -4.00 | -4.00 | -6.27 | -5.46 | -5.46 | -4.46 | -3.46 | -2.00 | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(AAA) | -3.34 | -3.50 | -0.17 | 0.55 | -2.23 | 1.00 | -0.50 | -0.25 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA+) | -4.34 | -4.51 | -1.17 | -1.45 | -3.23 | 0.00 | -1.49 | -1.25 | -1.00 | -1.00 | -1.00 | -1.00 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA) | -2.34 | -2.51 | 0.83 | 0.55 | -2.23 | 1.00 | -2.49 | -2.25 | -1.00 | -2.00 | -2.00 | -2.00 | |
| 中债企业债收益率曲线(AA-) | -3.34 | -3.51 | -0.17 | -0.45 | -3.23 | 1.00 | -0.49 | -0.25 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| 中债企业债收益率曲线(A) | -3.34 | -3.51 | -0.17 | 0.55 | -2.23 | 1.00 | -0.49 | -0.25 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | |
| 中债企业债收益率曲线(BBB) | -3.34 | -3.51 | -0.17 | 0.55 | -2.23 | 1.00 | -0.49 | | | | | | | |
| 中债企业债收益率曲线(CC) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | 5.00 | | | | | | | |
| 中债中资美元债收益率曲线(A+) | 0.53 | -2.85 | | -1.31 | -0.88 | -0.50 | -4.05 | -3.69 | -1.84 | -3.04 | -1.91 | -0.76 | |
| 中债中资美元债收益率曲线(BBB+) | 0.89 | -0.05 | | -1.05 | -2.41 | -2.98 | -3.81 | -3.96 | -5.37 | -2.28 | -1.65 | -1.42 | |
3. 中债-综合指数指标
| 序号 | 指标 | 总值 | 1年以下 | 1-3年 | 3-5年 | 5-7年 | 7-10年 | 10年以上 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 财富指数 | 208.02 | 179.72 | 197.24 | 212.18 | 222.78 | 208.11 | 242.71 |
| 2 | 全价指数 | 120.58 | 158.63 | 105.51 | 110.67 | 117.53 | 108.50 | 115.10 |
| 3 | 净价指数 | 102.03 | 95.28 | 96.33 | 99.83 | 108.82 | 102.16 | 110.23 |
| 4 | 平均市值法久期(年) | 4.19 | 0.43 | 1.80 | 3.40 | 5.05 | 7.20 | 14.73 |
| 5 | 平均现金流法久期(年) | 4.35 | 0.51 | 1.90 | 3.60 | 5.19 | 7.30 | 14.85 |
| 6 | 平均市值法凸性 | 48.01 | 0.51 | 5.34 | 15.86 | 32.01 | 62.66 | 315.94 |
| 7 | 平均现金流法凸性 | 50.80 | 1.21 | 5.97 | 17.20 | 33.45 | 63.95 | 319.65 |
| 8 | 平均现金流法收益率(%) | 3.58 | 4.09 | 3.48 | 3.44 | 3.40 | 3.46 | 3.77 |
| 9 | 平均市值法到期收益率(%) | 3.47 | 3.55 | 3.36 | 3.46 | 3.39 | 3.47 | 3.76 |
| 10 | 平均基点价值(元) | 0.04 | 0.00 | 0.02 | 0.03 | 0.05 | 0.07 | 0.15 |
| 11 | 平均待偿期(年) | 5.53 | 0.44 | 1.99 | 4.00 | 5.90 | 8.66 | 24.04 |
| 12 | 平均派息率(%) | 3.72 | 3.68 | 3.78 | 3.77 | 3.56 | 3.51 | 3.92 |
| 13 | 指数上日总市值(亿元) | 816397.97 | 151061.18 | 239472.70 | 153772.00 | 85967.32 | 103367.38 | 82757.38 |
| 14 | 财富指数涨跌幅(%) | 0.07 | 0.01 | 0.04 | 0.08 | 0.08 | 0.12 | 0.15 |
| 15 | 全价指数涨跌幅(%) | 0.07 | 0.01 | 0.04 | 0.08 | 0.07 | 0.12 | 0.14 |
| 16 | 净价指数涨跌幅(%) | 0.06 | 0.00 | 0.03 | 0.07 | 0.07 | 0.11 | 0.14 |
4. 柜台业务关键期限最优报价行情
| 债券简称 | 剩余期限 | 最优买报价方 | 投资者最优买入价到期收益率(%) | 投资者最优卖出价到期收益率(%) | 最优卖报价方 |
|---|---|---|---|---|---|
| 17附息国债01 | 356天 | 工商银行 | 2.3654 | 2.3957 | 建设银行 |
| 16附息国债25 | 2年300天 | 南京银行 | 2.7867 | 2.7942 | 工商银行 |
| 20抗疫国债01 | 4年149天 | 洛阳银行 | 3.0187 | 3.0187 | 平安银行 |
| 20四川债126 | 2年275天 | 平安银行 | 2.9057 | 2.9209 | 工商银行 |
| 20浙江债30 | 4年226天 | 平安银行 | 3.1065 | 3.1229 | 工商银行 |
| 19国开02 | 362天 | 招商银行 | 2.5794 | 2.5486 | 平安银行 |
| 21国开02 | 2年352天 | 农业银行 | 3.0293 | 3.0138 | 平安银行 |
| 18农发12 | 304天 | 中国银行 | 2.4794 | 2.6006 | 中国银行 |
| 17农发04 | 2年350天 | 中国银行 | 3.0890 | 3.1705 | 中国银行 |
| 19进出09 | 336天 | 中国银行 | 2.4836 | 2.5720 | 中国银行 |
| 18进出09 | 2年149天 | 中国银行 | 3.0461 | 3.1273 | 中国银行 |
关键信息说明
- SKY：中债国债收益率曲线，包含3个月、1年、3年、5年、7年、10年期，由中债估值中心在每个交易日下午5:30发布。
- 中债信用债收益率曲线：基于中债市场隐含评级编制。
- 中债市场隐含评级变动：可在中国债券信息网“估值曲线&中债市场隐含评级”页面查询。
- 央行操作：为对冲税期高峰，央行开展2500亿元逆回购操作。
- 人民币汇率：人民币兑美元中间价调升140个基点至6.4696。
- LPR：一年期人民币贷款市场报价利率为3.85%，五年期以上为4.65%。
- 指数数据来源：更多指数信息可访问中国债券信息网。
声明
中债收益率曲线和指数数据由中债金融估值中心有限公司发布，旨在反映市场行情，不保证其完整性和准确性，仅供市场成员参考。如有疑问或建议，可联系中债金融估值中心有限公司。
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