20210519-招商期货-股指期货早班车_2页_753kb

股指期货早班车总结（2021年5月19日）

核心内容概述

本报告为2021年5月19日的股指期货市场早班车，提供了当日主要股指期货合约的行情数据、市场环境分析以及操作建议。报告数据来源于通达信，内容涵盖各合约的涨跌幅、现价、成交量、持仓量、基差等关键指标，并结合市场环境与技术分析给出投资策略。

主要股指期货合约数据

关键数据解读

• 涨跌幅：IC合约涨幅领先，IF合约小幅下跌，IH合约跌幅较大，整体市场呈现分化态势。
• 现价：IC合约现价普遍高于IF和IH合约，显示中证500指数相关合约表现相对强势。
• 成交量与持仓量：IC合约成交量与持仓量均较高，IF合约次之，IH合约成交量与持仓量相对较低。
• 基差：IC合约基差平稳，IF与IH合约基差有所扩大，显示期现价差存在调整空间。
• 合约乘数：IH、IF合约乘数为300元，IC合约乘数为200元。

市场环境分析

股指表现

• 上证指数上涨 0.32%，报收 3529.01点；
• 深成指下跌 0.04%，报收 14450.60点；
• 创业板指下跌 0.73%，报收 3090.12点；
• 科创50指数下跌 0.55%，报收 1321.64点。

成交量与资金面

• 两市成交 7,519亿元，较前日减少 1,779亿元；
• 央行开展 100亿元 7天逆回购操作，完全对冲到期逆回购，市场短期资金维持弱平衡；
• SHIBOR隔夜利率 2.1190%，较前日下降 1.7个基点；1年期利率 2.9300%，下降 0.2个基点，显示市场流动性逐步改善。

行业表现

• 涨幅居前行业：石油（3.73%）、航空（2.92%）、日用化工（2.88%）；
• 跌幅居前行业：工程机械（-0.95%）、医药（-0.73%）、医疗保健（-0.51%）。

基差与比值

• IC合约基差为 4.60点，IF合约基差为 0.80点，IH合约基差为 1.70点；
• IH/IC比值为 0.5360，较前日有所回落，处于近5个月低位，显示IH合约相对IC合约贴水扩大；
• 基差收敛预期：本周五为IC合约到期日，期现价差将逐步收敛。

操作建议

• 市场整体处于区间震荡状态，各板块轮动较快，量能下降，股指期权隐含波动率走低；
• 未形成价量共振，指数反弹空间有限；
• 建议：继续持有多IC空IH5月合约的跨品种套利组合，以捕捉基差收敛机会。

研究员简介

• 姓名：于虎山
• 学历：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 从业经验：10年期货从业经验
• 职务：招商证券产品委员会委员
• 研究领域：交易策略、量化交易、私募产品设计、资产管理计划运作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480）、期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

• 本报告仅供风险承受能力为C3及以上的投资者参考；
• 报告内容基于合法信息，但不保证准确性与完整性；
• 报告内容为分析与建议，不构成投资决策依据；
• 投资者应审慎评估风险，自行作出投资决策；
• 报告版权归属招商期货，未经许可不得复制、引用或转载。