20230911-国投安信期货-棉花棉纱周报_多空分歧加大_郑棉短期走势偏震荡_17页_6mb

郑棉短期走势偏震荡总结

核心内容概述

本报告分析了国内及国际棉花和棉纱市场近期走势，指出当前多空分歧加大，郑棉短期或维持高位震荡。主要围绕供需变化、价格走势、市场情绪及政策影响等方面展开。

主要观点

国内棉市

• 价格走势：郑棉上周从高位大幅回落，现货成交随盘面下跌有所好转。
• 供给端：75万吨滑准税配额已发放，储备棉销售持续，每日挂牌量上升至2万吨/天。
• 需求端：进入传统旺季，但下游需求表现疲软，棉纱成交走弱，市场心态谨慎。
• 新棉情况：新疆棉花生长情况偏好，但轧花厂抢收态度谨慎，关注后续降温对新棉收购的影响。
• 库存情况：纺企棉花库存较高，棉纱库存偏高，织厂坯布库存有所下降。

国际棉市

• 美棉：周度签约数据偏弱，德州土壤墒情恶化，美农供需报告或下调产量，支撑价格。
• 印度棉：种植进度缓慢，较去年同期略低，但落后幅度缩小。
• 巴基斯坦棉：新棉上市时间提前，上市量增加，对市场供应产生影响。
• 巴西棉：收割进度加快，但整体仍偏慢。

市场情绪

• 操作评级：棉花和棉纱均为★★，表示市场趋势较为明确，具备操作机会。
• 多空分歧：国内需求疲软与储备棉供应增加形成博弈，短期走势偏震荡。

关键信息

期货和现货行情

• 郑棉主力合约上周大幅回落，现货成交改善。
• 一号棉注册仓单6906张，预报仓单4张，合计6910张，折29.022万吨。
• 22/23年度新疆棉注册仓单6309张，地产棉597张。
• ICE卖方未点价合约总量增至78393张，折178万吨。

储备棉销售

• 9月4日-9日储备棉上市资源10万吨，成交均价17693元/吨，折3128价格18246元/吨。
• 2023年7月31日至9月7日储备棉累计挂牌和成交34.8万吨，成交率100%。

下游数据

• 纺企：棉花库存31.4天（环比+2.6天），开机率55.5%（环比-0.2%），棉纱库存20天（环比+0.2天）。
• 织厂：棉纱库存8.3天（环比持平），开机率58.7%（环比+0.7%），坯布库存28.7天（环比-0.6天）。

出口与内需

• 外需：越南、印度、巴基斯坦、孟加拉等国纺织出口数据表现不一，部分国家出口有所增长。
• 内需：国内服装鞋帽类零售表现一般，市场预期旺季或推迟，下游压力逐渐累积。

市场展望

• 国内：政策利好持续，但需求疲软，新棉尚未上市，短期郑棉或维持高位震荡。
• 国际：美棉产量或继续下调，支撑价格；印度、巴基斯坦等国新棉供应提前，或对国际价格形成压力。
• 操作建议：棉花和棉纱操作评级为★★，建议关注趋势性机会，但需警惕短期震荡风险。

数据来源与图表说明

• 所有图表数据均来自Wind、同花顺iFind、Taleb、Bloomberg等。
• 图表涵盖价格走势、库存变化、开机率、出口情况等关键指标，帮助分析市场动态。

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