20210301-中财期货-期权周报_期权成交PCR反弹_短期回调或以到位_5页_1mb

报告摘要

期权周报总结

核心内容概述

本报告为中财期货研究院发布的期权周报，内容涵盖金融与商品期权市场的表现、成交与持仓变化、隐含波动率及市场情绪分析，旨在为投资者提供市场动态与投资建议。

主要观点

1. 金融期权市场

50ETF期权：上周华夏上证50ETF下跌6.38%，收于3.743。50ETF期权日均成交量增加14.02%，日均成交PCR为1.03，较前周增加0.32。最新持仓量减少6.03%，其中认购期权持仓量增加2.37%，认沽期权持仓量减少13.85%，持仓PCR为0.90，较前周减少0.17。
沪深300股指期权：沪深300指数下跌7.65%，收于5336.76。股指期权日均成交量减少14.72%，日均成交PCR为0.81，较前周增加0.14。最新持仓量增加51.88%，其中认购期权持仓量增加76.39%，认沽期权持仓量增加26.21%，持仓PCR为0.68，较前周减少0.27。
隐含波动率：沪深300指数从高位回调，隐含波动率上升约5个百分点，目前在25%左右。微笑曲线偏度未显著变化，虚值认购期权波动率增加35%，虚值认沽期权波动率增加3%，市场未表现出明显恐慌情绪。
市场情绪：50ETF期权和股指期权的成交PCR从低位快速反弹，表明短期回调可能已到位，长期投资情绪依然乐观。

2. 商品期权市场

成交量：多数商品期权成交量均有显著增长，其中PTA期权增长最快，日均成交量增加168.97%，认购和认沽成交量分别增长189.82%和138.11%。PP期权成交量增长57.59%，认购和认沽持仓分别增长43.49%和71.55%，持仓PCR为1.21。
市场表现：LPG、PVC、PP等商品指数上涨，而豆粕、玉米、郑糖等指数小幅下跌或持平。

关键信息

金融期权市场

标的	收盘价格	周涨跌幅	成交额环比	日均振幅	振幅变化	20日年化波动	波动率变化
沪深300	5336.76	-7.65%	6.18%	2.47%	0.19%	26.07%	4.93%
沪深300ETF	5.33	-8.06%	55.56%	2.50%	0.08%	27.48%	6.57%
上证50ETF	3.743	-6.38%	40.01%	2.51%	0.43%	25.16%	7.33%

商品期权市场

期权简称	成交量周环比	认购成交周环比	认沽成交周环比	成交量PCR	持仓量周环比	认购持仓周环比	认沽持仓周环比	持仓量PCR
PTA期权	168.97%	189.82%	138.11%	0.55	18.28%	6.13%	37.10%	0.83
PVC期权	128.27%	144.16%	110.75%	0.82	38.05%	28.86%	45.77%	1.35
PP期权	144.48%	119.76%	176.50%	0.97	57.59%	43.49%	71.55%	1.21
LPG期权	96.21%	134.50%	59.69%	0.73	33.75%	34.28%	33.24%	1.03

风险提示

疫情反复：新型冠状病毒肺炎疫情的反复变化可能对市场造成影响。
地缘政治风险：地缘政治风险可能引发价格波动。

期权市场活跃度分析

50ETF期权：成交量增加14.02%，PCR为1.03，持仓PCR为0.90。
沪深300股指期权：成交量减少14.72%，PCR为0.81，持仓PCR为0.68。
其他商品期权：如铜、橡胶、黄金、铝、豆粕、玉米、铁矿石、塑料、白糖、棉花、菜籽粕、动力煤等，成交量和持仓均有不同程度的增加。

投资建议

短期回调：金融期权市场成交量PCR反弹，表明短期回调或已到位。
长期乐观：尽管市场经历回调，但长期投资情绪依然乐观。
商品期权：多数商品期权成交量和持仓增长，显示出市场活跃度提升，投资者可关注相关标的的走势。

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特别声明

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