20210315-中原期货-沪深300期权周报_持仓量PCR上升_成交量PCR下降_波动率下降_标的趋稳_10页_1mb

沪深300期权周报总结

核心内容

本周沪深300期权市场整体呈现持仓量PCR上升、成交量PCR下降、波动率下降的态势，同时标的指数趋稳。该周沪深300指数探底回升，最终微涨0.35%，市场情绪较为平稳，北向资金净买入66.14亿元，显示市场信心有所恢复。

主要观点

• 行情回顾：

  • 沪深300指数本周先抑后扬，最终收盘于5146.38，微涨0.35%。
  • 3月12日，沪深300指数高开后围绕5100点震荡，收盘于5146.38。
  • 300ETF（510300）和（159919）本周分别上涨0.23%和0.25%，但成交量有所下降。
  • IF当月合约收盘价为5120，微涨0.16%，成交量下降10,159手，持仓量下降5897手。

• 期权数据：

  • 沪深300期权3月合约看涨、看跌最大持仓量行权价格分别为5400和5000，期权最痛点位为5200。
  • 沪深300期权持仓量PCR上升至64.38%，成交量PCR下降至71.47%。
  • 3月12日，沪深300期权成交量为111709手，较前日下降45,997手。
  • 3月12日，300ETF（510300）成交量为2,080,277手，较前日下降269,9487手。
  • 3月12日，300ETF（159919）成交量为241,522手，较前日下降346,952手。

• 市场分析：

  • 沪深300指数本周一度跌破周20MA，但最终留下长下影线，显示市场底部支撑较强。
  • 三彩K线指标从绿色转为蓝色，显示市场情绪有所改善。
  • 本周期现基差缩小，市场对现货的贴水有所收窄。
  • 月间价差（次月-当月）未继续扩大，显示市场对近月合约的偏好有所减弱。
  • 沪深300期权持仓量持续上升，创上市以来新高，显示市场参与者对标的的持仓意愿增强。
  • 波动率指数冲高回落，目前仍维持在较高位置，但市场没有大幅下跌或快速反弹的迹象。

• 期权策略建议：

  • 方向性策略：以日内顺势买入交易为主，把握市场小幅震荡行情。
  • 波动率策略：可择机逢高卖出宽跨式策略，做空波动率。

关键信息

• 持仓量PCR上升：表明市场对看跌期权的持仓意愿增强，可能预示市场存在一定的看跌预期。
• 成交量PCR下降：显示市场交易活跃度下降，可能反映市场观望情绪上升。
• 波动率下降：说明市场对标的未来波动的预期减弱，市场趋于稳定。
• 标的趋稳：沪深300指数本周企稳上涨，市场情绪有所恢复。
• 期权最痛点位：5200，显示市场对5200点存在较大关注。

结构清晰

• 行情回顾：提供本周沪深300指数及期权的收盘价、涨跌、成交量、持仓量等数据。
• 期权数据：展示沪深300期权、300ETF的期权数据，包括行权价格、PCR指标等。
• 市场分析：分析本周市场走势、技术指标变化、期现基差、月间价差、期权持仓与成交量趋势。
• 期权策略：建议以日内顺势买入交易为主，同时可考虑逢高卖出宽跨式策略做空波动率。
• 免责声明：强调报告不构成投资建议，仅用于市场分析，投资需谨慎。

总结

本周沪深300期权市场呈现持仓量PCR上升、成交量PCR下降、波动率下降的态势，同时标的指数趋稳。市场情绪在两会后有所改善，但整体仍较为谨慎。建议投资者关注日内顺势买入策略，同时可考虑逢高卖出宽跨式策略以做空波动率。市场参与者需提前做好移仓换月准备，以应对3月19日股指期货、期权合约到期日。