20171211-安信证券-2018年主题展望之科技篇_科技立国_补短板与新动能_30页_2mb

2018年科技主题投资展望总结

核心内容

2018年是中国科技立国的重要一年，核心投资主线包括“中国芯”、人工智能、5G/物联网、智能制造、AR/VR、精准医疗、军民融合等。这些领域代表了第四次工业革命的技术趋势，是推动中国经济增长的新动能。

主要观点

• 科技立国：科技是第一生产力，高新技术将成为中国经济发展的主要动力。国家政策支持、产业基金推动、技术逐步成熟，使得中国有机会在半导体、人工智能、5G等领域实现弯道超车。
• 半导体产业：中国正在经历第三次产业转移，芯片进口替代将成为重点。国家政策和资金支持将推动中国在半导体领域的发展，预计2018年将成为半导体产能建设的高峰。
• 人工智能：AI技术将加速渗透，成为智慧时代的通用技术。国家将人工智能上升为战略层面，推动其与实体经济深度融合。AI芯片、算法平台和应用场景是投资关注的重点。
• 5G技术：中国在5G技术上与全球同步研发，致力于成为技术领跑者。5G将带来更高速率、更低延迟和更大传输量，推动智能制造、物联网等新兴产业发展。
• 智能制造：随着人口红利消退，制造业面临转型升级压力。智能制造将重塑“微笑曲线”，提升产业附加值，国家政策将持续支持这一进程。

关键信息

半导体产业

• 全球半导体高景气：芯片仍是半导体行业的核心，占全球半导体销售额的84%。
• 国内需求旺盛：2016年中国集成电路进口额达2270亿美元，占全球消费市场的三分之一。
• 产能不足：国内晶圆产能仅占全球的10.8%，未来几年将有大量晶圆厂在大陆投产，预计2018年达到高峰。
• 国家政策与基金支持：大基金一期已投资37家企业、46个项目，二期即将启动，资金规模接近2000亿元，带动地方基金和产业投资。

人工智能

• 技术趋势：AI向通用化发展，芯片、算法和应用场景是主要投资方向。
• 国家支持：人工智能被提升至国家战略层面，相关发展规划和政策密集出台。
• 应用场景：AI将在安防、智能驾驶、金融、医疗等领域广泛应用，带来巨大商业价值。
• 代表企业：寒武纪、中科曙光、百度、阿里、腾讯等企业引领AI发展。

5G技术

• 技术优势：5G是前三代技术的总和，具备更高的速率、更低的延迟和更大的传输量。
• 商用进程：中国计划在2020年实现5G商用，2018年将进入试商用阶段。
• 产业链受益：5G基础设施建设（如基站、光纤光缆、光模块）将成为2018年的投资热点。
• 应用场景：5G将应用于增强型移动宽带、大规模物联网和关键业务型服务等场景，带来巨大的产业机会。

智能制造

• 产业升级：智能制造将重塑“微笑曲线”，提升中国制造业的全球竞争力。
• 政策支持：国家出台多项政策推动智能制造发展，如《中国制造2025》和《智能制造发展规划》。
• 行业现状：中国制造业处于由工业2.0向工业3.0过渡阶段，自动化、信息化、互联化、智能化是发展方向。
• 投资主线：重点关注工业机器人、工业软件、工业互联网、数控机床等关键领域。

风险提示

• 海外技术管制：海外对中国实施技术封锁，可能影响技术自主化进程。
• 流动性偏紧：资本市场流动性可能受到一定影响。
• 国际局势紧张：国际环境的不确定性可能对科技产业发展带来挑战。

投资建议

• 半导体：关注芯片设计、制造、封测、设备、材料等全产业链，重点支持国产替代企业。
• 人工智能：关注芯片、算法平台和应用场景的龙头企业，如寒武纪、中科曙光、百度、阿里、腾讯等。
• 5G：关注通信设备、基站、光纤光缆、光模块等产业链相关企业，如中兴通讯、烽火通信、中际旭创等。
• 智能制造：关注工业机器人、工业软件、工业互联网、数控机床等，如新松机器人、用友网络、中兴通讯等。

附：关键数据与图表

• 半导体：2016年中国集成电路进口额达2270亿美元，国内晶圆产能仅占全球10.8%。
• 人工智能：预计到2020年，中国人工智能核心产业规模将超过1500亿元；到2030年，有望成为世界主要创新中心。
• 5G：预计2019年工信部将正式颁发5G牌照，2018年将进入试商用阶段。
• 智能制造：中国制造业信息化指数为36.9，处于由工业2.0向工业3.0过渡阶段。

总结

2018年是中国科技发展的重要一年，政策支持、技术突破和市场需求共同推动科技产业成为核心投资主线。半导体、人工智能、5G和智能制造将引领新一轮产业变革，带来巨大的投资机会。同时，也要关注技术自主化、国际局势和流动性风险，确保投资的稳健性和可持续性。